《电鳗财经》电鳗号/文
2025年开年,A股IPO市场悄然迎来转折。数据显示,年内终止审核企业数量同比骤降62%,首发融资总额突破330亿元,与去年同期的低迷形成鲜明对比。这一变化犹如早春第一缕暖风,吹散了持续两年的资本寒冬。
回暖背后,是监管层“科学统筹投融资”的精准施策。注册制改革步入深化阶段,现场检查新规压实中介责任,从源头上提升申报质量;沪深交易所优化辅导验收流程,明确板块定位,为符合国家战略的“硬科技”企业开辟快车道。政策工具箱的持续完善,既抑制了“带病闯关”乱象,也为优质企业铺设了更透明的上市路径。
终止项目锐减是市场自我净化的结果。中介机构在严监管下主动“挤水分”,企业IPO决策更趋理性;投资者用脚投票,倒逼拟上市企业强化基本面。此轮回暖中,半导体、新能源等战略性行业占比显著提升,折射出资本与实体经济的良性互动——融资回暖的本质,是资源向新质生产力的高效配置。
此外,境外上市备案新规下,部分企业仍在观望境内外的资本路径选择。未来随着后续改革深入,退市机制常态化、长期资金入市、估值体系优化形成,市场或将持续性回暖。