澳洲投资者正在将更多资金配置到比特币上，超过黄金，显示出全球最大加密货币正逐渐被视为一种避险工具和资产对冲手段，尤其是在特朗普贸易政策带来市场动荡的背景下。

据VanEck最新统计，澳洲的比特币ETF在5月份吸金高达8730万澳元，远超黄金ETF的150万澳元流入。

5月，比特币价格大涨逾10%，创下每枚111,980美元（约合17.4万澳元）历史新高，受益于监管利好与特朗普混乱的贸易政策所引发的宏观不确定性。而与此同时，黄金则下跌0.5%，中止了年内累计逾25%的强劲涨势。

“5月，我们看到投资者对传统与数字价值存储资产之间的情绪出现了明显分歧。”

VanEck亚太区主管Arian Neiron表示，

“资金转向说明投资者越来越愿意选择不对称上涨潜力更大的比特币，而非短期缺乏上涨动能的黄金。”

这种资金转向在规模更大的美国市场表现得更加明显。数据显示：

• 美国比特币ETF在5月前五周吸引逾90亿美元（约139亿澳元）资金，其中贝莱德旗下比特币信托吸金63.5亿美元，创下单月历史最高纪录
• 相比之下，同期黄金ETF流出资金达28亿美元

ETF发行商Global X表示，澳洲投资者今年以来对比特币始终保持净买入态势，而美国市场在2月和3月曾出现资金流出。

不过，Global X策略师Justin Lin指出，大多数澳洲投资者仍将比特币和黄金视为功能完全不同的资产：

“这两类ETF的资金流向在今年表现出负相关：一涨一跌。”

“黄金是典型的‘防御性’资产，而比特币则是‘高风险、高信念’的进攻型配置。”

Lin强调，投资者可以同时持有这两类资产，但要清楚各自承担的角色：

• 比特币：有限供应、独立性强，历史上与股市高度相关，更适合牛市行情中提升收益
• 黄金：低相关性资产，适合在地缘冲突或金融市场压力下稳定组合表现

随着美国与主要贸易伙伴之间的紧张局势有所缓和，黄金价格涨势开始放缓，6月初报每盎司3313美元，略低于4月创下的历史高点3500美元。

尽管如此，澳新银行（ANZ）商品策略师警告称，黄金或将短期回调至3050美元/盎司附近，因年初以来涨幅过快。

与此同时，比特币的“另类资产”地位正在提升。投资者对传统避险资产如美债与美元的信任开始动摇，尤其是在特朗普主导下的财政赤字问题持续发酵。

• 美国30年期国债收益率已连续三个月上升，为2023年以来最长连涨纪录
• 5月美债迎来年内首度月度亏损

VanEck的Neiron评论道：

“尽管黄金仍是长期战略性对冲资产，但本月的战术性资金流动已清晰反映出风险偏好的转变，以及投资者对价值储存手段的新看法。”

越来越多分析师注意到，比特币正逐步脱离与科技股等风险资产的高度联动，其作为“独立配置资产”的特性正在强化。

交易商Pepperstone指出，过去一个月里，比特币与纳斯达克指数、美指及黄金之间的日内相关性都“极低”，显示其走势正日益独立。