《电鳗财经》电鳗号/文

普爱医疗的一举一动都备受关注。其转战港交所之举，本应是开启新征程的重要一步，然而，现实却呈现出诸多复杂且严峻的局面。

招股书显示，2022年至2024年普爱医疗连续三年亏损累计1.04亿元，其中2024年营收同比下滑3.47%至4.84亿元，亏损额同比扩大177%至4422.6万元。相关媒体报道称，2018-2020年，其销售费用占营收比重达25%-26%，超出同行5个百分点以上;2022年后进一步攀升至33%-37%。高额销售开支主要用于学术会议、产品推广及渠道拓展。

从业绩层面来看，普爱医疗曾经或许有着亮眼表现，但2024年缺呈现出增长乏力。此外，相关媒体报道称资料显示，普爱医疗成立初期，实际股东多达29人，为规避监管复杂性，由刘金虎等6人代持股份。2020年清理代持时，刘金虎之妻赵玉君通过境外公司Eaglemore“零元受让”股权，最终以4.46%持股价值9200万元(按投后估值20亿元计)。尽管这一过程经法律合规清理，但仍引发市场对早期股权分配公平性的质疑。

普爱医疗转战港交所之路，充满了未知与挑战。若想在这激烈的资本市场中突围，普爱医疗需从多方面进行变革，重新找回发展的引擎，这样才能在港交所的舞台上奏响胜利的乐章。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。