5月27日，首批新型浮动费率基金打响发行大战，16只产品同日开售，这意味着公募基金行业生态迎来重大变革节点。该日期距离26只浮动费率基金于5月23日获得证监会批文仅有两个交易日，距离5月16日产品上报也不过十余日，可谓“火速”发行。

目前，还有10只浮动费率基金发行档期未定，已开启发行的16只基金普遍将于6月中下旬结束认购。发行首日，渠道传来消息称，已有产品首日认购规模超过数亿元。

首日销售较为火热

5月27日，首批新型浮动费率基金开启发行。易方达成长进取混合、东方红核心价值混合、嘉实成长共赢混合、广发价值稳进混合、天弘品质价值混合、宏利睿智领航混合、汇添富均衡潜力优选混合、平安价值优享混合、南方瑞享混合、交银施罗德瑞安混合、华安竞争优势混合、博时卓睿成长股票、华夏瑞享回报混合、银华成长智选混合、中欧大盘智选混合、富国均衡配置混合16只产品开售。

发行首日，浦发银行、东方证券、中国银行等代销渠道销售火热，已有产品认购规模达到数亿元。

16只基金“同台竞技”，基金公司对此次发行极为重视，“从销售到中后台，基金公司全员发海报”，不少基金公司均拿出了“看家本领”。发售首日，已有基金公司积极自购。如东方红资产管理公告称，将投入1000万元自有资金认购旗下东方红核心价值混合，践行公募基金行业高质量发展理念，进一步强化基金管理人与投资者的利益绑定。

在这批基金的拟任基金经理选择上，基金公司纷纷派出旗下绩优基金经理担纲，其中有不少是大众熟悉的面孔，从投资风格来看，普遍为均衡稳健型。例如，华夏瑞享回报混合拟任基金经理王君正，从业超过11年，管理规模超百亿元；广发价值稳进混合拟任基金经理王明旭，从业超过13年，也是一位百亿级基金经理；富国均衡配置混合拟任基金经理孙彬同样是绩优基金经理，最佳在管产品任期回报超过116%。

业绩基准分化

在业绩比较基准方面，这批新型浮动费率基金普遍选择沪深300、中证500、中证800等宽基指数作为基准，部分投资港股的产品则对标恒生指数或中证港股通综合指数，差异化的业绩比较基准折射了基金经理对市场风格的预判。

其中，东方红核心价值混合、天弘品质价值混合、宏利睿智领航混合、平安价值优享混合、南方瑞享混合、交银施罗德瑞安混合、中欧大盘智选混合、富国均衡配置混合8只基金选择对标沪深300指数。

广发价值稳进混合、汇添富均衡潜力优选混合、华安竞争优势混合、华夏瑞享回报混合4只产品对标中盘风格的中证800指数。

风格偏成长的产品，则选择对标中盘成长风格指数，如博时卓睿成长股票、嘉实成长共赢混合、银华成长智选混合对标中证800成长指数。此外，易方达成长进取混合对标中证500指数。

港股基准方面，恒生指数或中证港股通综合指数占部分产品业绩比较基准的权重在5%至20%不等。

各环节高效衔接

由于这批新型浮动费率基金“单客户、单份额”动态结算，需实时跟踪每笔基金份额的持有期限与收益情况，在赎回、转出或合同终止时精准计算管理费，对基金公司的管理能力和系统能力提出全新考验，要求基金公司具备更精细化的运营管理能力与强大的数据处理、计算系统。近期，基金公司以及相关技术平台均紧锣密鼓，做好技术支持。

5月26日，金证股份公众号发文称，已完成相关业务系统升级。在注册登记系统方面实现动态费率配置、自动计算触发、差异化费率处理等核心功能，在估值核算系统方面也进行了改造。

华夏基金表示，已组织专业团队深入研究浮动费率基金的运作逻辑与合规要求，制定了完善的基金管理细则与风险控制方案，并在系统建设和团队培训方面做了充足准备，确保在产品发行与后续管理过程中，各环节都能高效衔接、规范运行。

这批新型浮动费率基金的管理费由投资者真实回报决定，在投资者达到一年持有期的情况下，实行收益“达标多收、未达标少收”。平安基金表示，浮动管理费机制将管理费率与投资者收益相对于业绩比较基准的超额收益水平挂钩，能切实发挥业绩基准确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格的作用，将业绩比较基准度量下的超额收益水平作为投资者获得感的标尺，有效约束了投资，确保长期投资行为的稳定性。

值得一提的是，当前时点布局权益投资，正逢外部环境、市场估值等多维度共筑的权益投资“黄金窗口期”。平安基金认为，从外部环境来看，海外扰动因素边际改善，短期权益投资偏好或有提升。此外，A股和港股市场的估值相对较低、股息率较高。