【大河财立方 记者 夏晨翔 见习记者 关帅康】5月23日，国内医药巨头恒瑞医药正式登陆港交所主板，实现“A+H”两地上市。凭借着98.9亿港元募资金额，恒瑞医药刷新2020年以来港股医药板块最大融资规模纪录。

大河财立方记者注意到，今年以来，已有宁德时代、恒瑞医药等3家A股上市公司赴港上市。另有安井食品、海天味业、南华期货等超40家A股企业宣布赴港计划或已递交申请。而在河南，亦有牧原股份、真实生物等企业宣布冲刺港股IPO 。

港股不仅成为企业引入国际资本的关键通道，更为其跨境并购和海外扩张提供跳板，在政策红利和市场机遇的双重驱动下，A股上市公司正加速迈向全球资本市场。

超40家A股企业赴港，内地掀起港股上市潮

成立第55周年之际，5月23日，恒瑞医药正式敲锣港交所，实现“A+H”两地上市。

公开资料显示，恒瑞医药此次在港股发行约2.25亿股H股，募资98.9亿港元，是近五年港股医药板块最大IPO，基石投资者包括新加坡政府投资公司、瑞银资管、高瓴资本、博裕资本等知名投资机构。

开盘首日，恒瑞医药H股股价高开低走。截至收盘，恒瑞医药H股股价上涨25.2%，报收55.15港元/股，市值3641.8亿港元。

无独有偶，5月20日，宁德时代登陆港交所，完成“A+H”两地上市壮举，吸引了全球投资者目光。

从递表申请到成功上市，宁德时代用时不足4个月。根据全球发售分配结果看，宁德时代此次港股上市共发行1.36亿股H股，最终发售价为263港元/股，募集资金总额为356.57亿港元，成为今年全球最大IPO。

截至5月23日收盘，宁德时代H股股价报收322.4港元/股，市值14699亿港元，H股的股价及市值均超出A股。

而在更早的3月10日，赤峰黄金敲响港交所上市锣声，成为2025年首家“A+H”两地上市公司，实际募资32.45亿港元。

截至5月23日收盘，赤峰黄金H股报收29.95港元/股，较13.72港元/股发行价上涨超1倍，市值为569.2亿港元。

事实上，这只是A股上市公司掀起新一轮赴港“二次上市”浪潮的冰山一角。

据大河财立方记者不完全统计，2025年以来，安井食品、南华期货、海天味业、蓝思科技、赛力斯等多家A股上市公司向港交所递交上市申请，或筹划赴港上市。此外，南山铝业、美的集团等公司计划分拆子公司登陆港交所，港股市场正迎来内地企业上市热潮。

河南企业也积极冲击港交所。3月3日，随着蜜雪集团登陆港交所，河南港股上市公司增至31家。其中，洛阳钼业、一拖股份、郑煤机等6家公司为“A+H”两地上市。

此外，真实生物科技、联合信息两家河南公司已递交港股上市申请，另有牧原股份正筹划赴港上市。

4月16日，牧原股份发布公告称，为深入推进国际化战略，打造国际化资本运作平台，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并在港交所主板挂牌上市。5月16日，牧原股份2024年股东大会审议通过了赴港上市的议案。

在宁德时代港股上市仪式现场，港交所行政总裁陈翊庭表示，不少A股上市公司希望在港搭建海外融资平台并推行业务出海计划，目前已有逾40家A股公司宣布赴港上市或已递交上市申请，未来几个月预计有更多A股公司来港上市。

港股赋能升级，内地企业加速国际化

对于A股上市公司而言，港股作为链接全球资本市场的重要窗口，是加快公司业务和资本国际化发展的助推器。

5月20日，宁德时代创始人兼董事长曾毓群在出席港股上市仪式时表示，港股上市意味着宁德时代更广泛融入全球资本市场，也是公司推动全球零碳经济的新起点。

在5月23日的上市仪式上，恒瑞医药副董事长戴洪斌亦表示，登陆港股是恒瑞医药迈向国际资本市场、加速创新国际化的关键一步，也是公司五十五年发展的又一重要里程碑。

从资本结构优化来看，港股为国内企业引入国外资本开辟了新通道。

宁德时代在H股招股书中明确提出，目标将外资持股比例从A股的5%提升至H股的40%；恒瑞医药则通过引入摩根士丹利、花旗等外资保荐人，吸引中东主权基金、加拿大养老基金等海外资本投资。

此外，在跨境并购领域，港股市场也成为企业提供跨境并购的“跳板”。

公开资料显示，宁德时代H股募资中，15%将用于收购南美锂矿资源，而恒瑞医药计划通过港股平台收购瑞士创新药企，获取其ADC（抗体偶联药物）技术平台；韦尔半导体拟通过港股平台收购荷兰图像传感器设计公司，补强车载CIS（接触式图像传感器）技术；兆易创新计划在港股增发后，投资美国存储芯片初创企业，布局HBM（高带宽内存）技术。

在海外扩张方面，赴港上市企业也普遍将募集资金投向全球市场。

如宁德时代此次募资的60%将投向欧洲电池工厂建设及北美储能项目；恒瑞医药计划在瑞士巴塞尔设立创新药研发中心，并收购两家海外生物技术公司；三一重工拟将港股募资的50%用于印尼、印度工厂产能扩建，以应对东南亚基建需求；韦尔半导体计划在德国慕尼黑设立车规级芯片研发中心，服务宝马、大众等欧洲车企。

政策“组合拳”发力，加速A股企业奔赴港股

在A股上市公司扎堆赴港上市背后，政策“组合拳”正持续发力。

早在2024年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，明确释放支持内地行业龙头企业赴港上市的积极信号，为内地企业国际化布局奠定政策基调。

政策红利不仅体现在审批流程优化上，更落实于审批流程的优化创新。

根据港交所与香港证监会2024年10月联合发布的声明，符合条件的A股上市公司（如市值超100亿港元、近两年合规记录良好）在港二次上市时，监管机构仅需一轮意见反馈，审批周期压缩至30个营业日内。

这一机制显著降低了企业上市的时间成本，如宁德时代从递表到挂牌仅耗时不足4个月，创下大型企业赴港上市速度纪录。

为进一步激发创新企业上市动力，港交所于今年5月6日还推出了“科企专线”，允许特专科技及生物科技公司以保密形式提交上市申请，并组建跨领域专家团队提供预审、豁免条款争取及投资者对接服务。

这一举措与2018年推出的“18A章”（允许未盈利生物科技企业上市）、2024年“18C章”（放宽特专科技公司上市门槛）形成政策闭环。

5月7日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上进一步强调，鼓励优质中概股企业回归内地和香港市场，并表示将“保持境外融资渠道畅通，提升境外上市备案效率”。这一表态被市场解读为监管层对跨境资本流动的实质性支持。

数据显示，截至今年5月，已有70家公司通过“18A章”在港上市，包括百济神州、荣昌生物等创新药企；3家公司通过“18C章”上市，如晶泰科技、黑芝麻智能等AI企业。而“科企专线”推出后，希迪智驾、云迹科技等9家企业已明确表示将采用该通道递表。

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