“过去一年，国际形势瞬息万变，多重挑战交织叠加。我们在实践中深切感受到，在百年未有之大变局下，实体企业比以往任何时候，都更加需要一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系。”在5月22日举行的2025上海衍生品市场论坛上，上海期货交易所理事长田向阳如是表示。 “变革”“重构”“不确定性”，这些关键词在论坛上被反复提及。在复杂多变的外部环境下，中国期货市场如何更好履行“服务实体经济”的初心使命，在助力我国经济高质量发展和金融改革开放方面发挥更重要作用？上海期货市场正在给出自己的解答。 提升服务实体经济质效 本次论坛以“探索中国期货市场高质量发展之路，着力提升服务实体经济质效”为主题。在22日下午举行的钢铁分论坛上，上海证券报记者感受到，我国期货市场不断扎根实体，紧跟企业实际诉求，以切实行动践行“服务实体经济”使命。 中国钢铁工业协会副会长骆铁军在论坛上表示，当前，钢铁行业进入减量发展和存量优化阶段的特征愈发明显，行业运行形势更加严峻复杂，企业生产经营面临更大压力。同时，随着世界经济形势的复杂性、严峻性、不确定性上升，外部环境变化带来的不利影响在加深。 面对严峻的发展形势，越来越多的钢铁企业开始拥抱期货市场，运用期货工具规避采销错配带来的经营风险，通过参与期货交割拓展钢材销售渠道。反映到数据上，2024年，上期所钢铁期货全年成交量达7.76亿手，同比增长2.7%。其中，螺纹钢期货成交量居全球商品衍生品首位，热卷期货成交量位列全球金属类衍生品第三，钢铁期货仓单及热卷、不锈钢持仓创历史新高。 “十多年来，钢铁企业对于期货市场，经历了从关注到认识，从理解到运用的转变。我们也注意到，随着期货市场不断发展壮大，钢铁行业期货定价趋势越来越明显。总体来看，钢铁与金融正在深度融合、相互促进，钢铁企业正在努力适应这一转变阶段。”骆铁军说。 面对钢铁企业日益增长的风险管理诉求，上期所扎根一线，根据企业需求不断优化期货工具。上期所副总经理张铭表示，2024年以来，在中国钢铁工业协会的指导下，上期所围绕企业关切的交割品牌、交割仓库、合约连续性等问题，广泛调研，并采取有针对性的一揽子政策措施，推动钢铁期货高质量发展。 “未来，面对钢铁行业上下游企业日益增长的贸易定价、风险管理与资源配置需求，上期所将进一步加强与上游钢厂及下游船舶、家电、汽车等行业的对接，会同行业协会和会员单位合力提升产业服务的针对性和精准度。同时围绕钢厂业务需求，有序推进新一批厂库设库工作，持续提高产业客户参与度。”张铭说。 助力上海“五个中心”建设 为更好发挥资本市场在推进上海“五个中心”建设中的作用，2024年，中国证监会和上海市政府共同建立了“五个中心”协作工作机制。上海期货市场在其中发挥了独特功能，在助力上海城市能级提升的同时，实现了自身的稳步发展。 中国证监会期货监管司副司长王颖列出了一组数据：2017年到2024年，上海市GDP增长超六成，同一时期，上海期货市场规模增长2.7倍。 具体而言：一方面，上海期货市场以开放引领发展，助力提升国际金融中心竞争力和影响力。自2018年我国首个国际化品种原油期货上市以来，已实现6个品种直接对外开放，29个品种允许QFI（合格境外投资者）参与交易，“上海价格”愈发受国际市场关注，并逐步成为全球贸易的定价参考，高水平开放平台的带动作用明显；另一方面，上海期货市场以高标准联动发展，助力“五个中心”建设协同共进。目前，上海已上市47个期货和期权品种（不包含上海证券交易所上市的5个ETF期权品种），覆盖金属、能源化工、航运、权益、利率等重要领域，为“五个中心”建设提供了更具针对性和精准性的金融支持。 展望上海期货市场的未来，上海市委金融办常务副主任周小全提出三个方向：一是持续深化金融市场开放，提升国际化水平；二是持续完善衍生品体系布局，拓展服务实体经济的广度和深度。比如，探索长三角气温指数期货等新型衍生品，支持全国性大宗商品仓单注册登记中心、上期综合业务平台上线新产品和新功能；三是提升金融风险防范化解能力，维护国家战略安全。 加快建成世界一流交易所 上海期货交易所、中国金融期货交易所是我国重要金融基础设施，肩负着加快建成世界一流交易所的重要任务。在论坛上，两家交易所均阐述了下一阶段的工作计划。其中，新品种创新与对外开放等内容获高度关注。 田向阳表示，上期所始终坚持“中国平台、世界参与、全球共享”，借助上海国际金融中心建设的首创首试优势，稳步拓展产品、规则、服务等制度型开放，在更好引导我国实体企业利用境内境外两个市场、两种资源的同时，也在关键窗口期为国际市场价格稳定注入更多“中国力量”。 对于上期所的下一阶段工作，田向阳介绍：一是健全适配新质生产力需求的一流产品体系，加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发上市；二是打造兼具国际标准与中国特色的一流制度机制，稳步推进组合保证金，推进上线新交易指令；三是构建契合国情市情企情的一流服务体系，做优做强上期“强源助企”品牌；四是夯实不发生系统性风险的一流安全水平，保障市场平稳运行；五是搭建具有重要影响力和竞争力的一流开放平台，稳步实现镍等品种对外开放，推动更多服务“走出去”。 对于中金所的下一阶段工作，中金所董事长何庆文表示：一是全力防风险、强监管，推动“稳定市场”。近年来，中金所通过健全全面风险管理体系，丰富市场风险管理工具箱，迭代升级核心交易系统，不断强化自身风险的防控能力，有效应对市场波动；二是助力提高市场效率，推动“活跃市场”。金融期货可以丰富投资者的交易策略和风险规避方式，降低风险管理成本，使投资者交易行为更稳健，进而提升现货市场的活力与韧性；三是优化市场运行机制，推动高质量发展。近年来，中金所持续推动中长期资金深化应用金融期货，通过服务以中长期资金为代表的机构投资者，使其背后的更多投资者能够共享期货避险的制度红利。

“过去一年，国际形势瞬息万变，多重挑战交织叠加。我们在实践中深切感受到，在百年未有之大变局下，实体企业比以往任何时候，都更加需要一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的期货市场体系。”在5月22日举行的2025上海衍生品市场论坛上，上海期货交易所理事长田向阳如是表示。

“变革”“重构”“不确定性”，这些关键词在论坛上被反复提及。在复杂多变的外部环境下，中国期货市场如何更好履行“服务实体经济”的初心使命，在助力我国经济高质量发展和金融改革开放方面发挥更重要作用？上海期货市场正在给出自己的解答。

提升服务实体经济质效

本次论坛以“探索中国期货市场高质量发展之路，着力提升服务实体经济质效”为主题。在22日下午举行的钢铁分论坛上，上海证券报记者感受到，我国期货市场不断扎根实体，紧跟企业实际诉求，以切实行动践行“服务实体经济”使命。

中国钢铁工业协会副会长骆铁军在论坛上表示，当前，钢铁行业进入减量发展和存量优化阶段的特征愈发明显，行业运行形势更加严峻复杂，企业生产经营面临更大压力。同时，随着世界经济形势的复杂性、严峻性、不确定性上升，外部环境变化带来的不利影响在加深。

面对严峻的发展形势，越来越多的钢铁企业开始拥抱期货市场，运用期货工具规避采销错配带来的经营风险，通过参与期货交割拓展钢材销售渠道。反映到数据上，2024年，上期所钢铁期货全年成交量达7.76亿手，同比增长2.7%。其中，螺纹钢期货成交量居全球商品衍生品首位，热卷期货成交量位列全球金属类衍生品第三，钢铁期货仓单及热卷、不锈钢持仓创历史新高。

“十多年来，钢铁企业对于期货市场，经历了从关注到认识，从理解到运用的转变。我们也注意到，随着期货市场不断发展壮大，钢铁行业期货定价趋势越来越明显。总体来看，钢铁与金融正在深度融合、相互促进，钢铁企业正在努力适应这一转变阶段。”骆铁军说。

面对钢铁企业日益增长的风险管理诉求，上期所扎根一线，根据企业需求不断优化期货工具。上期所副总经理张铭表示，2024年以来，在中国钢铁工业协会的指导下，上期所围绕企业关切的交割品牌、交割仓库、合约连续性等问题，广泛调研，并采取有针对性的一揽子政策措施，推动钢铁期货高质量发展。

“未来，面对钢铁行业上下游企业日益增长的贸易定价、风险管理与资源配置需求，上期所将进一步加强与上游钢厂及下游船舶、家电、汽车等行业的对接，会同行业协会和会员单位合力提升产业服务的针对性和精准度。同时围绕钢厂业务需求，有序推进新一批厂库设库工作，持续提高产业客户参与度。”张铭说。

助力上海“五个中心”建设

为更好发挥资本市场在推进上海“五个中心”建设中的作用，2024年，中国证监会和上海市政府共同建立了“五个中心”协作工作机制。上海期货市场在其中发挥了独特功能，在助力上海城市能级提升的同时，实现了自身的稳步发展。

中国证监会期货监管司副司长王颖列出了一组数据：2017年到2024年，上海市GDP增长超六成，同一时期，上海期货市场规模增长2.7倍。

具体而言：一方面，上海期货市场以开放引领发展，助力提升国际金融中心竞争力和影响力。自2018年我国首个国际化品种原油期货上市以来，已实现6个品种直接对外开放，29个品种允许QFI（合格境外投资者）参与交易，“上海价格”愈发受国际市场关注，并逐步成为全球贸易的定价参考，高水平开放平台的带动作用明显；另一方面，上海期货市场以高标准联动发展，助力“五个中心”建设协同共进。目前，上海已上市47个期货和期权品种（不包含上海证券交易所上市的5个ETF期权品种），覆盖金属、能源化工、航运、权益、利率等重要领域，为“五个中心”建设提供了更具针对性和精准性的金融支持。

展望上海期货市场的未来，上海市委金融办常务副主任周小全提出三个方向：一是持续深化金融市场开放，提升国际化水平；二是持续完善衍生品体系布局，拓展服务实体经济的广度和深度。比如，探索长三角气温指数期货等新型衍生品，支持全国性大宗商品仓单注册登记中心、上期综合业务平台上线新产品和新功能；三是提升金融风险防范化解能力，维护国家战略安全。

加快建成世界一流交易所

上海期货交易所、中国金融期货交易所是我国重要金融基础设施，肩负着加快建成世界一流交易所的重要任务。在论坛上，两家交易所均阐述了下一阶段的工作计划。其中，新品种创新与对外开放等内容获高度关注。

田向阳表示，上期所始终坚持“中国平台、世界参与、全球共享”，借助上海国际金融中心建设的首创首试优势，稳步拓展产品、规则、服务等制度型开放，在更好引导我国实体企业利用境内境外两个市场、两种资源的同时，也在关键窗口期为国际市场价格稳定注入更多“中国力量”。

对于上期所的下一阶段工作，田向阳介绍：一是健全适配新质生产力需求的一流产品体系，加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发上市；二是打造兼具国际标准与中国特色的一流制度机制，稳步推进组合保证金，推进上线新交易指令；三是构建契合国情市情企情的一流服务体系，做优做强上期“强源助企”品牌；四是夯实不发生系统性风险的一流安全水平，保障市场平稳运行；五是搭建具有重要影响力和竞争力的一流开放平台，稳步实现镍等品种对外开放，推动更多服务“走出去”。

对于中金所的下一阶段工作，中金所董事长何庆文表示：一是全力防风险、强监管，推动“稳定市场”。近年来，中金所通过健全全面风险管理体系，丰富市场风险管理工具箱，迭代升级核心交易系统，不断强化自身风险的防控能力，有效应对市场波动；二是助力提高市场效率，推动“活跃市场”。金融期货可以丰富投资者的交易策略和风险规避方式，降低风险管理成本，使投资者交易行为更稳健，进而提升现货市场的活力与韧性；三是优化市场运行机制，推动高质量发展。近年来，中金所持续推动中长期资金深化应用金融期货，通过服务以中长期资金为代表的机构投资者，使其背后的更多投资者能够共享期货避险的制度红利。