文/Ronald

新疆科力新技术发展股份有限公司（873234）申报北交所IPO于2023年9月28日获得受理，现已完成三轮问询。公司本次IPO拟募资1.8061亿余元。

公司注册地新疆克拉玛依市，公司前身有限公司成立于2004年11月，2015年10月整体变更为股份公司，2022年6月23日，公司股票挂牌新三板，证券代码873234，2023年5月进入创新层。公司目前注册资本6392.15万元，控股股东、实际控制人为1963年出生的赵波先生，合计控制公司37.70%的表决权，目前担任公司董事长、总经理。

一、油服企业是否符合北交所定位？

《北交所股票上市规则》第1.4条规定，北交所的定位：深入贯彻创新驱动发展战略，聚焦实体经济，主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能，促进经济高质量发展。

科力股份主营业务为：提供油田技术服务、油田专用化学品和油田专用设备的研发、生产与销售。公司主营业务收入由三块业务组成：技术服务、化学品销售、设备销售。公司主要产品和服务区域分布于境内的克拉玛依油田、吐哈油田、塔里木油田、长庆油田及海外的哈萨克斯坦、加拿大、乍得等国家和地区的油田。因此，科力股份是一家油田服务企业。大家印象中，油服企业是使用相对传统、成熟的技术，“创新型”体现在哪？

招股书中，公司披露自身具备模式创新、技术创新两方面的创新特征。模式创新方面，公司相较专注于化学品、设备、维修维护、钻采服务、水处理等某一专门领域的传统油田技术服务企业，业务覆盖原油脱水等技术服务领域，并配套油田化学品、油田专有设备的研发、生产与销售，以分析检测业务为起点，根据油田采出液、污水成分的复杂特点，针对性筛选、研发及生产油田专用化学品，设计、研发及制造油田专用设备，并提供安装、运营及全方位的油田技术服务支持，构造了完整的油田服务体系。技术创新方面，公司列举了油田技术服务、油田化学品、油田设备方面的技术创新。

虽然公司披露自身有上述模式创新、技术创新等创新特征，但在业务收入、毛利率方面没有表现出创新驱动发展。

除化学品销售2022年、2023年持续增长以外，技术服务、设备销售收入2023年同比分别下降22.86%、62.09%。

2021年、2022年、2023年，公司主营业务毛利率分别为30.63%、23.84%、33.46%。2022年度显著低于2021年、2023年。细分来看，报告期三大业务板块毛利率波动较大。2022年技术服务毛利率23.73%，比2021年度下降4个百分点，2023年度上升到35.38%，比2022年度大幅上升接近12个百分点。2023年度化学品销售毛利率23.21%，比2022年度大幅下降11个百分点。2022年度设备销售毛利率只有9.23%，比2021年度的毛利率下降37个百分点，2023年度又大幅上升到37.51%。

二、2023年营收同比下降近20%，但扣非净利润保持稳定，市场空间是否有限？

2021年、2022年、2023年，公司实现营业收入分别为3.3466亿元、4.4669亿元、3.5855亿元，扣非归母净利润分别为0.3549亿元、0.4337亿元、0.4359亿元。2023年营业收入同比下降19.73%，但扣非归母净利润同比保持稳定。

2023年营收同比下降、扣非归母净利润保持稳定，引发了审核中心对公司市场拓展公司是否受限的质疑，要求公司充分说明其境内外业务的发展趋势，市场空间是否受限，经营业绩的可持续性、成长性方面是否存在较大风险。

“第三轮问询问题2”，审核中心要求公司说明：2023年收入下滑但净利润保持稳定的原因。

根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》的要求，结合自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考虑，公司选择的具体上市标准为“（一）预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”。

三、客户高度集中，主要为中石油、中海油，公司对中石油集团、中海油集团具有较强依赖性

报告期内，公司对中石油集团下属企业的销售占主营业务收入的比例分别为68.68%、61.19%、72.72%；公司对中海油集团下属企业的销售占主营业务收入的比例分别为26.66%、33.95%、21.64%。报告期内，公司对中石油集团下属企业、中海油集团下属企业的各期主营业务收入占比在90%以上，客户集中度较高，公司对中石油集团、中海油集团具有较强依赖性。

另外，报告期内公司销售区域以新疆地区为主，占比在50%以上，区域集中度较高。海外地区收入占比在34%-43%之间，占比较高，海外地区收入的真实性会引起审核部门的重视。

四、因产品质量问题，2020年曾向某客户赔偿人民币5023万元

2019年，公司全资子公司欧亚地质化学工程技术服务有限责任公司（曾用名阿克纠宾科力联合化学有限责任公司，主要为哈萨克斯坦及其它中亚各国油田提供油田化学品和油田技术服务）因采购原材料环节质量控制不到位，导致向客户销售的产品出现质量问题，含有大量有机氯，进而导致客户原油中的有机氯含量超标。欧亚地质于2020年11月底前向客户户中油阿克纠宾油气股份公司支付赔偿款合计金额3,040,729,843坚戈（约合人民币5,023.04万元）。上述赔偿事件对发行人2020年度业绩构成重大影响，对利润总额影响比例为-1,230.68%。具体情况如下：

五、董事会人数为偶数

《公司法》并没有规定公司董事会人数必须是奇数，但实践中，为避免董事会僵局出现，绝大多数公司的董事会人数为奇数。公司董事会由6名董事组成，董事会人数为少见的偶数。