不是说好这场关税战咱们这边 “赢麻了” 吗？不是说美国一败涂地吗？可为何过了几天，A 股纹丝不动，美股却又涨回高点了？

大家有没有发现，自美国挑起关税战后，美股一路暴跌 —— 纳斯达克 4 月 9 号跌破 15000 点，如今却又回到 19000 点高位，短短一个月经历过山车走势。而咱们的 A 股还在 3300-3400 点波动，且这次大盘指数全靠银行、保险撑着，很多题材股价格已下跌。这就是所谓的 “我们赢、美国输” 吗？为何呈现这种趋势？为何我们赢了股票没涨，美国 “输了” 美股却在涨？这就得说说中美对各自股市的不同态度。

先看美国这边，说白了，这段时间美股走势全是人为操控。最大的操控者是谁？特朗普及其背后的财团。他们一直在利用股市牟利：特朗普不断释放信号搅乱股市，再改变策略拉回行情，一句话就能让美股 “翻手为云覆手为雨”。关税战期间更是如此：本是预期中的事，开战初期美股不跌，过两天突然崩盘，带崩全球股市包括 A 股，随后又迅速回暖，中美和谈成功后更是暴涨。再往前看，过年期间中国 DPC 发布时，美股暴跌、英伟达单日蒸发 5000 多亿美元，但很快又反弹。若 DPC 真从根本上瓦解英伟达优势，其股价应持续下跌，为何反弹？显然有人故意唱空打压后低位吸筹。

关税战也是同理：把关税提至高位再和解，并非真要征收高额关税，而是借消息波动收割市场。提前知晓消息的资本大佬，在一涨一跌间早已赚得盆满钵满。特朗普家族更是直接下场 —— 儿子成立加密货币公司借壳上市，自己和妻子分别推出 “特朗普币”。别听他喊 “制造业回流”，那不过是稳定美国中低阶层的幌子：美国若真制造业回流，美元如何输出？这是根本性矛盾 —— 制造业回流会断了美元霸权根基，即便有企业搬回美国，美国人也不可能接受。

再看咱们 A 股，美股是人为制造波动，我们则是刻意压制涨跌。关税战开打时 A 股暴跌，随后政策全面托底，国家队立体式救市，把指数拉回 3300 点；但一到 3300 点，救市力量就消失，任由市场自行波动。这次中美和解消息特意选在股市收盘后（3 点）发布，就是不想让消息当天引发大幅波动，结果次日高开低走 —— 除了散户，谁在抛？预期早已被提前消化。

再说降准降息，去年以来三次降准：第一次（9 月底）效果最明显，拉出短期 “疯牛”；第二次效果递减；这次降准前多次释放消息，预期被提前透支，落地时自然乏力。说白了，A 股走向与国家意志高度相关：想让涨就涨，想压制就压制。高层明确要 “慢牛”，而且是指数慢牛 —— 去年 3300 点收尾，今年预计 3400-3500 点，能到 3500 已算不错。

所以，今年别指望大牛市：短期可高抛低吸做波段，长期持有也无妨，但大跌概率极低 —— 政策底就在那儿托着。至于 “关税战输赢”，股市走势早已说明：在资本游戏里，输赢从来不是表面那么简单。