原油：

周四油价重心下移，其中WTI 6月合约收盘下跌1.53美元至61.62美元/桶，跌幅2.42%。布伦特7月合约收盘下跌1.56美元至64.53美元/桶，跌幅2.36%。SC2506以461.6元/桶收盘，下跌16.9元/桶，跌幅3.53%。美伊谈判进展乐观，美国总统特朗普在卡塔尔首都多哈表示，伊朗已经同意了有关核问题协议的部分条件，他将敦促伊朗在不获得核武器的情况下达成协议。美国正在与伊朗进行认真的谈判，以实现长期和平。作为解除对伊朗所有经济制裁的条件，伊朗愿承诺永远不制造核武器，去除高浓缩铀库存，同意只将铀浓缩到民用所需的较低水平，并允许国际机构监督这一进程。IEA在月度报告中表示，预计今年全球石油供应量将增加160万桶/日，较之前的预测增加38万桶/日。同时IEA认为，2025年剩余时间内全球石油需求增长降至65万桶/日。按此速度，需求增长将从今年第一季度的99万桶/日放缓。地缘缓和以及需求增速放缓拖累油价，油价承压下行。

燃料油：

周四，上期所燃料油主力合约FU2507收跌2.07%，报2985元/吨；低硫燃料油主力合约LU2507收跌0.61%，报3595元/吨。截至5月12日当周，新加坡燃料油库存录得1938.7万桶，环比前一周减少115.6万桶（5.63%）；富查伊拉燃料油库存录得933.9万桶，环比前一周减少112.3万桶（10.73%）。由于近期套利经济性不佳，预计5月欧洲市场运往新加坡的低硫套利货量将继续减少，但来自中东和南美的低硫燃料油调和组分数量增加正在增加新加坡地区库存。高硫方面，随着夏季公用事业发电需求回升，高硫燃料油市场需求支撑预期较强。预计短期在油价暂时企稳的背景之下，FU和FU绝对价格或将维持稳定，从相对强弱来看，尽管我们认为高硫基本面支撑更强，但近期低硫表现反而强于高硫，观察LU-FU价差走扩的持续性，可考虑后期高位介入价差做缩策略。

沥青：

周四，上期所沥青主力合约BU2506收跌1.45%，报3466元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共39.2万吨，环比增加14.3%；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为11.3%，环比增加2.7%，同比增加1.6%。随着加工利润的修复，供应有继续增加的预期。同时随着北方地区降雨逐渐结束，市场刚需将会小幅增加，但南方地区需求仍受降雨天气扰动。预计短期在油价暂时企稳的背景之下，BU绝对价格或将维持稳定，虽然此前沥青在油品中表现一直偏强，但未来上行空间可能有限，关注供应端产量上升带来的压力。

橡胶：

周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2509下跌145元/吨至15090元/吨，NR主力下跌145元/吨至12890元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌120元/吨至12260元/吨。昨日上海全乳胶15000（-150），全乳-RU2509价差-140（-135），人民币混合14800（-100），人混-RU2509价差-340（-85），BR9000齐鲁现货12550（-100），BR9000-BR主力240（-110）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.96%，较上周走高19.98个百分点，较去年同期走低2.61个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65.07%，较上周走高20.32个百分点，较去年同期走低2.97个百分点。海外产区降雨偏多，割胶初期受阻，下游轮胎厂开工回升至五一节前水平，天然橡胶表现相对偏弱。

PX&PTA&MEG：

TA509昨日收盘在4798元/吨，收跌1.56%；现货报盘升水09合约200元/吨。EG2509昨日收盘在4461元/吨，收跌1%，基差减少52元/吨至106元/吨，现货报价4581元/吨。PX期货主力合约509收盘在6762元/吨，收跌1.72%。现货商谈价格为854美元/吨，折人民币价格7083元/吨，基差收窄51元/吨至277元/吨。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在3成偏下。宁波一25万吨聚酯装置决定从下周起聚酯降负荷30%，装置日常产涤纶长丝为主。西南一套100万吨PTA装置预计下周初重启，该装置4.13附近停车，原计划检修一个月。西北一套120万吨PTA装置目前重启准备中，预计下周初附近出产品，该装置3月底停止产出。山东一套250万吨PTA装置目前负荷已提满，该装置前期维持8~9成负荷。原油价格回调，PTA装置重启装置增加，下游高开工可持续性弱，PTA价格或跟随成本偏弱震荡。乙二醇短期供应收紧，下游高库存高开工，乙二醇盘面价格走强。

甲醇：

周四，太仓现货价格2425元/吨，内蒙古北线价格在2137.5元/吨，CFR中国价格在258-262美元/吨，CFR东南亚价格在337-342美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1115元/吨，江苏地区醋酸价格2480-2550元/吨，山东地区MTBE价格5165元/吨。供应端由于生产企业利润良好，国内甲醇供应高位运行，伊朗装置负荷下滑至7成左右，到港量不及预期。需求端MTO装置检修落地，传统下游开工相对稳定。综合来看，港口供给不及预期，甲醇价格将迎来修复，但需求同样有所下滑，预计甲醇上方仍有压力。

聚烯烃：

周四，全国拉丝均价在7282元/吨，较上周涨52元/吨，涨幅0.72%，利润方面，油制PP毛利-24.23元/吨，煤制PP生产毛利1096.2元/吨，甲醇制PP生产毛利-730元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-858.48元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-156.07元/吨。PE方面，华东地区油制线型中间价格在7671元/吨，较上周价格+217元/吨；华北地区油制线型中间价格在7512元/吨，较上周价格+110元/吨；华南地区油制线型中间价格在7862元/吨，较上周价格+174元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-123元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1582元/吨。基本面方面，炼厂检修开始增多，供应压力有所释放，短期聚烯烃价格修复之后，原油价格有所走弱，聚烯烃将趋于震荡。

聚氯乙烯：

周四，华东PVC市场价格上调，电石法5型料4810-4960元/吨，乙烯料主流参考4980-5200元/吨左右；华北PVC市场价格上调，电石法5型料主流参考4720-4880元/吨左右，乙烯料主流参考5070-5150元/吨；华南PVC市场价格上调，电石法5型料主流参考4920-5030元/吨左右，乙烯料主流报价在5020-5170元/吨。供应方面，炼厂检修有限，产量维持高位震荡。需求方面，国内房地产施工暂稳，使管材和型材开工率维持相对稳定，但后续房地产施工将逐步进入淡季。综合来看，基本面宽松，虽然中美贸易谈判取得重大进展会改变市场多空格局，但在外部环境缓和的背景之下，后续国内政策的出台或将以稳为主，因此预计pvc上方空间有限。

尿素：

周四尿素期货价格宽幅震荡，盘中波幅略有提升。主力09合约收盘价1892元/吨，涨幅0.85%。现货市场高位回落，主流地区价格回落10~20元/吨，山东地区市场价格1950元/吨，日环比跌10元/吨。基本面来看，昨日尿素日产量20.32万吨，日环比涨0.1万吨。需求持续推进，昨日主流地区产销率多数在50%~80%区间，整体产销率62%，日环比明显提升。在出口细则明朗之前产业心态仍较为谨慎，厂家也有意控制接单，但在需求跟进环境中企业延续去库状态，支撑市场心态。出口细则尘埃落定后尿素市场也仍有分歧，短期消息面和国内需求的博弈继续维持，期货盘面仍将高位盘整且波幅提升。关注出口动态、市场情绪变化。

纯碱：

周四纯碱期货价格宽幅波动，09合约收盘价1330元/吨，微幅上涨0.83%，夜盘走势略有回落。现货市场多数地区报价稳定，西北地区轻、重碱出厂价上调20元/吨至1120元/吨。基本面来看，近期检修企业数量不断增加，行业开工率本周下滑7.47个百分点至80.27%，纯碱周度产量下降8.52%至67.77万吨。短期市场或仍有新增检修装置，预计供应将继续下降。需求端稳定跟进，部分下游在价格合适时适量补库，但大规模囤货意愿相对有限，因此本周纯碱企业库存略有回升，但社会环节库存有所下降。除此之外，近期部分企业出口订单增加，后期出口趋势值得关注。整体来看，纯碱供应端扰动增强、出口预期提升，市场同时又面临高库存、低需求等压制，预计期货盘面区间震荡运行为主，关注期货市场对供应下降充分交易后是否出现新增驱动。

玻璃：

周四玻璃期货价格宽幅波动，主力09合约收盘价1036元/吨，微幅下跌0.1%。现货市场继续走弱，昨日国内浮法玻璃市场均价回落2元/吨至1261元/吨。基本面来看，昨日行业日熔量小幅回升至15.67万吨，供应阶段性触底后略有回升。需求端情绪依旧偏弱，昨日沙河地区产销率分别为93%、83%，华东、华南等地区尚能维持产销平衡。后期随着梅雨季节到来，玻璃需求将进一步减弱，厂家为缓解库存压力仍有让利出货可能。整体来看，当前玻璃供需层面利好因素有限，期货市场在无新增驱动情况下仍将延续底部偏弱震荡趋势，关注玻璃需求力度及厂家库存情况。

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