【原油】OPEC 公布 5 月月报，报告公布后油价波动不大。OPEC 对全球贸易前景谨慎乐观，虽下调增长预期，但石油需求预测稳定。OPEC 及其盟友 6 月计划增供，加剧全球供应过剩前景。晚间 EIA 数据显示原油超预期累库，成品油降库明显，未给油价明显压力。人民币近期走强，SC 弱于外盘，后续关注市场情绪是否降温，若降温，供需过剩压力将重返。5 月 14 日原油现货 ESPO 价格 4125.43，较前日涨 96.34；TUPI 价格 4194.99，较前日涨 92.19；阿曼原油价格 4160.36，较前日涨 99.45。周三原油期价高开，有跳空加速上行缺口，盘面利多氛围中持续拉涨，仍处近高压力区，追高需谨慎。原油期货近期小幅上修后短线高位承压，市场有畏高情绪，化工板块中原油表现较弱，显示对后市信心不足。近期整体波动区间关注 465-492，日内 07 合约运行区间参考 484-474，注意量仓节奏变化。【橡胶】库存方面压力渐显，本周青岛地区天然橡胶总库存回升至 61.87 万吨，合成橡胶方面上周中国顺丁橡胶社会库存大幅升至 1.34 万吨，上游中国丁二烯港口库存明显回升至 3.69 万吨。需求端因美国对等关税政策未缓和，国内橡胶轮胎企业生产活动下行，需求预期恶化走向近端现实。据市场报价，山东市场 5 月 14 日天然橡胶国营 23 年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为 15050、14950、14950，越南 3L、泰国三号烟片、越南十号价格分别在 16350、20650、14500，现货整体上涨。橡胶周三开盘在 15000 一线上方，短线越过阻力区后压力减小，盘面震荡拉高，整体形态有抬升空间。橡胶目前技术形态处于突破后的震荡上行阶段，但自身基本面环境差，短期上行幅度或有限，冲高注意可能承压调整，高位第一档压力对应 15600 一线，日内 09 合约运行区间参考 15370-15000，短线按震荡节奏应对。