【导语】5月12日中美两国于瑞士日内瓦联合宣告，双方达成在90天内暂停对彼此部分商品加征关税的重要协议，关税大幅降低，给予市场带来利好支撑。中美关税战缓和，国际油价上涨，推动纯苯价格上调，己内酰胺成本支撑增强；叠加下游市场刚需补货支撑，从而推动己内酰胺市场价格上涨。预计短期内，成本支撑维持，下游需求或继续好转，支撑己内酰胺市场价格逐渐回归至9000元/吨附近。

背景

经历长达40多天的中美贸易争端，从关税不断加码，严重打压市场信心；而后终于迎来缓和，甚至中美关税谈判有了超预期进展，初步结果双方取消对等关税加征，且大幅度降低关税给予市场带来信心，尤其是己内酰胺下游终端产品，锦纶纤维甚至纺织服装产品，一定程度上降低了出口成本，提升价格竞争力，需求自下而上或有向好改善，从而对己内酰胺市场带来利好支撑。

成本推动价格上涨，下游刚需补货助力价格进一步上涨

近两日随着中美贸易谈判迎来超预期结果，自关税公告公布之后，己内酰胺市场价格上涨明显。驱动己内酰胺价格上涨的主要推动力来自于成本端，其次是需求端。从成本端来看，5月12日，华东纯苯现货收盘价走高至5975元/吨，较上周五上涨310元/吨，涨幅5.5%；5月13日，中石化纯苯挂牌价上调350元/吨至5950元/吨，成本支撑作用明显增强，给予己内酰胺工厂报盘上涨有力支撑，且场内低价货源退市，工厂亦无出货压力，几乎无商谈空间。需求端来看，下游PA6市场成交放量，场内低价放量成交明显好转，叠加市场消息面利好提振，PA6成本支撑增加，工厂低价惜售，报盘跟涨,PA6工厂对己内酰胺仍有刚需补货，因此逐渐接受高价原料，且价格亦跟随上涨。上下游助力，己内酰胺市场迎来好转，价格上涨。5月13日，华东己内酰胺市场价格收于8875元/吨，较上周五价格上涨300元/吨，涨幅达3.5%。

预期与影响：成本支撑叠加下游需求好转己内酰胺或仍有上涨空间

展望短期市场，利好支撑维持，己内酰胺市场或保持上涨趋势。成本端支撑作用延续，而终端市场受关税下降影响，订单或有增加可能，终端市场需求改善，不管是自上而下还是自下而上都带来一定利好支撑，预计短期己内酰胺市场价格上涨。

成本方面：中美关税问题取得积极进展，市场心态转好，推动纯苯现货市场价格上涨；从基本面来看，华东主港本周期到货有限，短期库存难有累积，虽然欧佩克即将于6月份增产的消息，仍施压原油价格，纯苯价格继续上涨或空间有限，但当前来看，纯苯价格或坚守6000元/吨附近，从而对己内酰胺成本面形成一定支撑作用。

供需方面：己内酰胺检修企业尚未恢复，行业开工水平基本保持在78%-80%，供应稳定，但多数厂家暂无库存压力，挺价探涨心态较强。下游需求或有增加可能，部分PA6工厂开工或有提升，加之前期库存陆续去库，工厂放量成交后，终端市场需求仍保持稳定跟进，PA6市场价格亦有上涨，从而对原料己内酰胺保持刚需补货，对己内酰胺价格上涨接受程度增强。

整体来看，虽然本次关税调整时间在90天内，后期关税能否延续仍需观察。但短期来看，缓解了终端市场谨慎恐慌的心理，并且对后市带来一定信心支撑，随着后续需求的稳步恢复，对己内酰胺市场价格形成利好支撑，叠加成本支撑维持，预计短期内己内酰胺市场价格上涨，或阶段性回归至9000元/吨附近。

来源：卓创资讯