白：

经纪商StoneX近日发布报告，预计印度2025/26榨季食糖产量为3230万吨，2024/25榨季产量为2610万吨。方面广西制糖集团主流报价区间为6130~6230元/吨，上调10~20元/吨；云南制糖集团报价区间为5940~5980元/吨，上调10元/吨。原糖方面因巴西生产数据大幅回落受到提振，重回18美分/磅附近震荡，国内受此影响也略有反弹，加之国内现货报价坚挺，期价重回震荡格局，未来关注销售进度及进口情况。

棉花：

周三，ICE美棉下跌1.1%，报收65.55美分/磅，CF509上涨0.9%，报收13445元/吨，主力合约持仓环比增加2675手至57.25万手，新疆地区到厂价为14429元/吨，较前一日上涨97元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14484元/吨，较前一日上涨100元/吨。国际市场方面，近期宏观层面扰动仍存，美元指数振幅扩大，盘中出现v字走势，美棉期价重心略有下移。基本面来看，USDA5月报告环比调减2025/26年度全球棉花产量预期值，调增全球棉花消费量预期值，2025/26年度全球棉花供需宽松格局边际收窄，美棉目前播种中，持续关注相关进展。国内市场方面，昨日多数走强，沪指重新站上3400点，市场情绪转暖，棉价重心随之上移。近期郑棉期价重心上涨主要来源与两方面，一方面是是中美关税谈判成果略超预期，纺服产品已经陆续恢复出口，另一方面国内指数持续上移，提振市场信心。展望未来，短期市场驱动或更多在与宏观层面，但随着时间推移，市场的关注重心将更多向基本面转移，基本面的上行驱动相对有限，短期仍区间震荡看待，等待新的驱动。

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