5月9日，杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司向香港联交所递交上市申请材料（下称“招股书”）。铜师傅文创成立于2013年，以铜质文创产品研究、设计、开发、生产与销售为主营业务，并逐步拓展至塑胶潮玩、银质文创产品及黄金文创产品等多元材质品类。

2022年、2023年、2024年（下称“报告期内”），公司营业收入分别为5.03亿元、5.06亿元及5.71亿元；同期毛利率分别为32.2%、32.4%及35.4%；同期净利润分别为5693.8万元、4413.1万元、7898.2万元。

线上渠道销售占比高

根据弗若斯特沙利文报告，截至2024年年末，铜师傅文创在国内铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35%。招股书显示，报告期内，公司铜质文创产品的收入分别为4.8亿元、4.88亿元及5.51亿元，占同期总收入的95.4%、96.3%及96.6%。

铜师傅文创表示，IP开发构成公司业务战略的重要组成部分。目前，公司已建立全面的IP矩阵，包括自研IP和授权IP合作，并辅以设计专利、著作权和专有技术体系支持。招股书显示，截至2024年12月31日，公司已获得1575项艺术著作权、285项外观设计专利、12项实用新型专利、9项软件版权及2项发明专利，建立由119名研发人员组成的创意研发系统。

报告期内，公司研发活动投入分别占相应年度总收入的3.7%、5.7%及4.9%；SKU（最小库存单位）分别为2137款、2296款及2485款，其中每年新上线SKU分别为464款、382款及574款。

渠道方面，公司的大部分收入来自国内第三方电商平台（包括天猫、京东及抖音）的线上直销。报告期内，公司在线直销（主要来自天猫、京东、抖音等旗舰店）分别占总收入的70.6%、69.9%及70.5%，叠加在线经销商销售，在线渠道收入占同期总收入的80.9%、79.2%及77.2%。

未来3年计划新设30家线下直营门店

铜师傅文创表示，目前公司在浙江省杭州市运营一处生产设施(下称“杭州工厂”），专门制造文创工艺产品。此次赴港上市募集所得资金净额拟用于投资产品开发及设计能力、提高产能及履约灵活性、加强销售渠道及营销能力、升级数字化和信息基础设施等方面。

具体来看，公司拟在杭州工厂内建设研发中心，预计2026年6月动工、2028年7月完工，将用作包括产品设计、打样、材料测试以及协作项目的专用空间，并于2028年前增聘约100名员工；同时，计划收购3D建模软件、数控机及多材质3D打印机。

产能方面，公司拟为杭州工厂采购及安装新生产设备，从而提高履约灵活性并支持长期产品供应，并增聘及培训约250名生产人员。

招股书显示，报告期内，公司整体产能利用率保持相对高位，产能利用率分别为99.7%、99.3%及101.7%。

渠道方面，公司计划在全国主要城市和区域中心显著扩张直营零售店网络。截至2024年12月31日，公司共经营9家直营店。铜师傅文创表示，未来三年内，计划新开设30家直营店，重点布局如北京、上海、杭州、西安及福州等城市。