瑞财经 王敏 4月28日，据港交所官网，果下科技股份有限公司（以下简称：果下科技）递表港交所主板，光大证券国际为其独家保荐人。

招股书显示，果下科技是中国储能行业领先的基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案及产品提供商之一，专注于研发并向客户及终端用户提供储能系统解决方案及产品。

全球能源结构正经历深刻的变革，电力在终端能源消费中的主导地位日益凸显，预计到2050年，电气化率将提高至40.0%，使得电力成为全球主要能源。

随著电力需求的持续增长－预计于2050年将达到70,000TWh－可再生能源发电必将成为主流电力来源。到2050年，可再生能源预计将贡献全球电力供应的88.0%以上。这一转型不仅将减少对化石燃料的依赖，助力碳减排目标的实现，同时也凸显了电力在未来能源体系中的关键作用。

多种结构性驱动力正推动全球电气化趋势。首先，全球工业制造业的稳步发展正推动电力需求，加强了能源消费向电气化转变。

其次，人工智能(AI)技术的快速发展引发了数据中心耗电量的大幅增长。数据中心的用电量占全球用电量的比例预计将由2024年的2.6%激增至2050年的25.0%。

第三，新能源汽车(NEV)的加速普及正在进一步重塑全球能源格局。随著政府及企业加大力度减少碳排放，电气化仍是实现长期可持续发展目标及优化全球能源结构的关键战略。

作为最主流的现代储能系统解决方案，电化学储能系统解决方案的上游为原材料，主要包括阴极╱阳极材料、电解液、隔膜、电力电子元件及热管理材料。中游环节侧重于涉及核心部件的制造和集成，如电池组、BMS、PCS、EMS及EPC，以构建完整的储能系统解决方案与产品。下游环节涵盖不同的储能终端用户，包括电网运营商、发电厂、工商业用户以及家庭用户，支持多样化的储能应用。

自2019年至2024年，全球新增储能系统装机容量从7.1GWh迅速增长至174.9GWh，复合年增长率达89.8%。预计到2030年，该数值将增至974.0GWh，复合年增长率为33.1%。大型储能产品占据主导地位，占2024年总装机容量的81.2%。2024年，工商业储能系统占市场总量的7.7%，户用储能系统占市场总量的11.1%。

中国是全球最大的储能系统市场，2024年占全球储能市场的59.3%。自2019年至2024年，中国新增储能装机容量从1.0GWh增长至103.7GWh，复合年增长率为153.0%。预计其将以33.6%的复合年增长率增长，到2030年达到588.7GWh。中国的主要应用为大型储能系统，工商业储能系统自2022年以来快速增长，预计将成为中国未来市场扩张的关键驱动力。自2023年起，户用板块才有极少量动作，尚处于发展初期阶段。