4月17日上市首日，自由现金流ETF易方达（159222）全天成交达2.32亿元，换手率超20%，是所有现金流ETF换手率最高的品种。

据了解，自由现金流作为衡量企业真实盈利质量和可持续分红能力的重要财务指标，已逐步融入Smart Beta策略。在持续推动指数供给、提升中长期资金入市便利性的背景下，Smart Beta有望在提升权益资产配置效率、服务长期资金方面发挥更重要作用，成为机构投资者的重要投资工具。

投资逻辑来看，自由现金流作为财务指标指导投资策略的一个新的品种，具有三大特色优势。其一，自由现金流是一家企业经营发展的护城河指标；其二，自由现金流能相对真实地反映企业现金层面的财务健康状况与盈利能力；其三，“现金为王”，平均回报率下降的时代大背景下，自由现金流是更具“获得感”的投资范式。

点评：自由现金流ETF易方达（159222）最新规模为10.4亿元，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，合计为0.20%（即20BP），降低投资者的持有成本，为投资者提供更具性价比的工具型产品。

另外，该ETF追踪的国证自由现金流指数，是通过自由现金流、企业价值和经营活动现金流等指标筛选样本，优选前100只高自由现金流率个股，并通过自由现金流加权进一步强调对自由现金流指标的重视，旨在反映自由现金流水平较高的公司证券的整体表现。

国证自由现金流指数主要权重股

值得关注的是，国证自由现金流指数行业和市值分布相对广泛。2013年12月31日~2024年12月31日，该指数年化收益率为15.73%，长期表现超过同类型的自由现金流指数以及红利类型指数，远超主流宽基指数。

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