3月24日，易方达国证自由现金流ETF（场内简称：自由现金流ETF易方达；代码：159222）正式启动发行。该产品跟踪国证自由现金流指数，为投资者布局自由现金流水平较高的企业提供了便捷工具。

自由现金流是企业在扣除资本性支出后能够自由支配的现金，反映了企业创造“真金白银”的能力。自由现金流率较高的企业，可用于还本付息、分派股利及再投资的资金较多，往往具有较好的抵御风险能力和规模扩张潜力，也常被称为“现金奶牛”。

从编制方案来看，国证自由现金流指数聚焦A股自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司，在选股时综合考虑了行业、流动性、ROE稳定性，以及自由现金流、企业价值、经营活动现金流等指标，打包了自由现金流率较高的前100只股票，采用自由现金流加权，并按季度调仓，及时吐故纳新。

从行业分布来看，该指数既覆盖了石油石化、煤炭等传统高股息行业，也包括了电力设备、通信等成长性较强的行业。这种行业分布特征使得指数兼具弹性和韧性，可以适应多种市场环境。

Wind数据显示，自2014年以来，国证自由现金流全收益指数年化收益率近20%，年化波动率为23.5%，长期收益突出且风险收益比相对较高。其中，2021年初至2024年初，大盘震荡回调，该指数逆势涨超100%，展现出较强的韧性。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，过去十年，A股自由现金流比率高的公司股价走势不断创新高，高自由现金流比率组合具有较为显著的超额收益，国证自由现金流ETF等相关产品的推出，有助于满足投资者多样化的配置需求。自由现金流ETF易方达（159222）采用市场上最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局“现金奶牛”企业。

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