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随着中国数字经济的迅猛发展，场景险市场正迎来前所未有的增长机遇。根据灼识咨询的报告，中国场景险市场规模从2019年的511亿元增长至2023年的794亿元，预计到2028年将达到1301亿元，年复合增长率达10.4%。这一增长趋势得益于人工智能、大数据和云计算等技术的广泛应用，推动了保险行业的数字化转型。

作为中国领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商，白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司(以下简称“白鸽在线”)凭借其创新的业务模式和强大的技术能力，成功在这一市场中占据了重要地位。

近日，白鸽在线正式向港交所递交上市申请，联席保荐人为民银资本和中银国际，标志着其迈向资本市场的全新征程。

一、科技赋能保险行业变革

数字化风险管理解决方案是通过数字化方法对风险进行量化分析和管理的过程，涵盖数据收集、风险模型、风险监测、风险报告和决策支持等环节。其目标是提高风险管理的准确性和及时性，实现风险转移与保障。根据目标客户类型，数字化风险管理应用可分为三类：

金融机构：包括保险公司、银行、证券公司等，需管理信用风险、市场风险及操作风险;

政府机构：需管理政策风险、财政风险及公共政策风险，确保社会资源公正分配;

企业：需管理供应链风险、经营风险及合规风险，保护企业资产并推动业务增长。

白鸽在线以其创新且科技赋能的业务模式，在上游保险公司与下游场景合作伙伴(如金融机构、企业及政府)之间建立无缝连接，为生态系统参与者提供数字化风险管理解决方案。公司不仅提供标准化保险产品，还与保险公司合作设计定制化保险产品，专注于提供全面性保障，解决生态系统合作伙伴及终端消费者面临的多重风险。

二、市场份额第一业绩持续增长

根据灼识咨询报告，以2023年收入计，白鸽在线在中国场景险数字化风险管理解决方案提供商中位列第一，市场份额达4.4%。公司2022年收入为4.05亿元，2023年增长至6.60亿元，2024年前三季度收入达6.31亿元，三年累计营业收入突破17亿元，展现出强劲的增长势头。

白鸽在线的三大主营业务包括：

风险管理金融服务：协助保险公司交付承保产品并收取佣金;

智能营销及数字化解决方案：为企业提供定制化服务并收取项目费用;

TPA服务(第三方管理服务)：为保险公司提供理赔管理等服务并收取费用。

由于中国保险市场高度集中，前十大保险公司占据了超过60%的市场份额，白鸽在线选择与这些行业龙头深度合作，以快速切入市场并实现规模化发展。通过与大型保险公司建立长期稳定的合作关系，白鸽在线能够深入理解客户需求，提供高度定制化的解决方案，从而增强客户粘性并巩固市场地位。截至2023年，前五大客户贡献了69%的收入，而2024年前九个月这一比例进一步提升至79.2%，充分体现了白鸽在线在服务大型客户方面的核心竞争力和业务聚焦策略。

三、构建全场景风险管理能力

白鸽在线通过数字化手段，转变传统的风险评估及应对方法，提供定制化的风险管理解决方案。公司产品横跨出行、泛人力资源、普惠金融、大健康医养、公共服务、车服、教育、物流、E工程生态九大生态圈，确保采用整体方法解决多场景下的不同风险，而非局限于单一场景的单一风险类型。

截至2024年9月30日，白鸽在线已与超过75家保险公司合作，积累了超过3.02亿份被保险用户资料、68个不同场景的数据、超过20万份理赔报告及84亿份保单记录。公司还运营多个在线平台，包括为保险公司及场景合作伙伴提供SaaS服务的“白鸽e保平台”、为保险经纪人提供工具的“白鸽探保微信公众号”，以及为终端消费者提供增值服务的“白鸽乐保APP”。

四、增长潜力可期

尽管在2022年和2023年，公司分别遭遇了2510万元和1720万元的净亏损，但亏损额逐年减少，这主要归功于风险管理金融服务毛利的增长。进入2024年前三季度，公司已实现毛利5061万元，毛利率稳定维持在8.0%左右，显示出强劲的盈利潜力。

展望未来，随着中国场景险市场的持续扩张以及公司技术实力的不断增强，白鸽在线有望进一步巩固其在行业中的领先地位。公司将持续以“保险+科技”为发展核心，推动风险管理的数字化转型，助力中国保险业的高质量发展，并为股东和投资者创造长期价值。

五、技术驱动未来

白鸽在线始终将技术创新作为核心竞争力。截至2024年9月30日，公司研发开支达1650万元，占收入的2.6%。公司启动了面向大模型的风险管理数字化转型，利用机器学习及AI技术开发了六个MaaS支持模型，以自动生成见解并为决策提供支持。这些技术不仅提升了风险感知、预测和控制能力，还为公司未来的智能化发展奠定了坚实基础。

2025年第一季度，内地企业赴港上市呈现爆发式增长。截至3月中旬，已有11家企业完成港股IPO，募资净额达128亿港元，远超去年同期水平。目前排队企业数量达124家，随着更多行业龙头企业的加入，港股有望重塑全球资本格局，成为连接内地与国际市场的关键枢纽。作为“中国资产重估”的重要窗口，港股成为企业全球化战略的核心选择。

在此背景下，白鸽在线冲刺港股上市，不仅是其发展历程中的重要里程碑，更是其迈向全球化、智能化发展的关键一步。凭借领先的技术实力、创新的业务模式和广阔的市场前景，白鸽在线有望在数字经济时代继续引领场景险数字化风险管理的变革潮流，为行业和社会创造更大的价值，同时为投资者带来长期回报。