瑞财经 严明会 2月18日，真实生物科技有限公司（以下简称：真实生物）向港交所主板提交上市申请书，中金公司为其独家保荐人。早在2022年8月4日，真实生物就曾向港交所递交上市申请材料，后来一直未有新进展。

真实生物是一家致力于研发、制造和商业化，治疗病毒性、肿瘤及脑血管疾病等创新药物的生物科技公司，发迹于河南，历史可以追溯至2012年成立的河南真实。

目前，真实生物拥有4条研发管线，HIV药物管线、COVID-19药物管线、抗肿瘤药物管线以及中枢神经系统(CNS)候选药物。其中前3条管线已明确涉及阿兹夫定，不过除了针对HIV感染和COVID-19适应症的两款已获批上市产品，其他大部分药物组合目前处于临床前或临床开发阶段。

其中，抗肿瘤药物管线是真实生物正重押的领域，目前其披露的17个药物组合中，有12个涉及抗肿瘤领域，涵盖了非小细胞肺癌、肝癌、结直肠癌、前列腺癌、淋巴瘤、急性白血病等多种恶性肿瘤。

不过在这些产品产生销售收入之前，真实生物还需要投入大量资金资完成候选药物的临床开发、监管审批、生产活动及商业化工作。

2023年和2024年，真实生物的研发费用分别为2.38亿元、1.51亿元，目前来看，公司所储备的现金流，已不足以覆盖去年的研发支出。

截至2024年末，真实生物现金及现金等价物余额同比减少42.2%，为1.38亿元，同期还有1.34亿元计息贷款需要在一年内偿还，现金流颇为吃紧。同时，真实生物流动资产已经连续两期无法覆盖流动负债，截止2024年底，其流动负债净额达8568.5万元，同比扩大82%。

本次IPO，真实生物表示，募集资金将主要用于核心产品阿兹夫定治疗HIV感染及血液肿瘤及实体肿瘤的研发及商业化；阿兹夫定连同公司其他候选产品联合疗法的研发，用于治疗HIV感染及若干肿瘤适应症；其他候选药物的研发；进一步建设研发平台；用作营运资金及其他一般企业用途等。