近日，江苏徐州跑出一个超级独角兽：中润光能，向港交所提交了IPO申请。

它的主要产品为光伏电池及组件，2024年光伏电池对外出货量全球排名第一。

我们来看看，这个赛道还有哪些新机会？

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中润光能的创始人是龙大强和孟丽叶夫妻。龙大强1973年出生于江苏徐州沛县，大学毕业后进入国企工作，曾任沛县物资局业务科长。1997年决定自主创业，借来5万元在沛县建材市场创办了一家钢材贸易公司。几年后，他赚到了人生中的第一桶金，并将公司迁至徐州市区。

在钢材贸易过程中，龙大强结识了中能、协鑫等光伏企业的高层管理者，这让他看到了光伏行业的潜力。2010年，龙大强抓住全球新能源热潮的机遇，创立了中宇光伏，专注于光伏电池的生产。2011年，他与妻子孟丽叶共同出资在徐州成立了中润有限，这便是中润光能的前身。

两年后，国家出台了一系列促进光伏产业发展的政策，中润光能抓住机遇快速崛起。随后龙大强陆续成立了润丽光能、拓正茂源等一批光伏企业。通过不断的技术创新和资源整合，中润光能逐渐形成了基本完整的光伏产业链。

2020年，公司在宿迁兴建了龙恒新能源项目，计划总投资102亿元。两年后，又在安徽滁州投资105亿元建设16GW大尺寸高效太阳能电池项目。此外，公司还在柬埔寨、老挝投建了电池片等项目，预计今年开始陆续投产。

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中润光能成立于2011年，核心业务是光伏电池及组件的研发、生产和销售。主要产品包括N型和P型光伏电池及组件，应用于户用分布式电站、工商分布式电站及集中式电站。

其中，收入占比较高的是光伏电池片。2024年，光伏电池片的销售收入占总收入的81.1%。

中润光能的主要客户包括全球知名的光伏组件制造商和光伏电站建设方。在中润光能出现之前，客户主要依赖传统的P型光伏电池，但随着技术的发展，P型电池的转换效率逐渐接近理论极限，无法满足市场对高效、低衰减电池的需求。

于是，中润光能通过研发N型TOPCon电池，解决了这一痛点，其转换效率高达26.8%以上。

根据弗若斯特沙利文的报告，全球光伏电池片出货量由2020年的148.7GW增至2024年的605.4GW，预计2029年将达到1079.1GW，2024-2029 年的年复合增长率为 12.3%。

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目前，光伏行业竞争激烈，主要玩家包括：中润光能、通威股份、爱旭股份、润阳股份、晶科能源等。市场已经初步形成头部。

按2024年度光伏电池对外出货量计算，全球前五大专业光伏电池制造商市场份额合计为 45.8%，中润光能以 18.3% 的市场占有率位列第一；全球前五大光伏电池制造商市场份额合计为56.3%，中润光能市场占有率为 14.6%。

2024年全球前五大光伏组件制造商市场份额合计为41.2%，其中中润光能的市场占有率为5.4%，排名第四 。

在业绩方面，2022年-2024 年，中润光能的收入分别为125.17 亿元、208.38 亿元、113.2 亿元，利润分别为 8.34亿元、16.81亿元、-13.63亿元。2024 年出现亏损，主要与光伏行业阶段性产能过剩、产品价格下滑相关 。

光伏电池的应用场景不断拓展，除了传统的地面电站、分布式光伏项目外，还在建筑一体化（BIPV）、移动能源等领域展现出较大潜力。在 BIPV 领域，光伏电池可以与建筑材料相结合，实现建筑的自发电，既美观又实用；在移动能源领域，光伏电池可为电动汽车、无人机等提供电力支持，拓展了光伏电池的应用边界。