隔夜COMEX黄金期货收涨1.85%，报3001.3美元/盎司，续创历史新高。现货黄金创历史新高至2990.23美元/盎司。

今日，黄金基金ETF（518800）涨超1.5%，今年来二级市场涨幅超12%。黄金股票ETF（517400）涨超2.5%，今年来二级市场涨幅超17%。

海外市场角度，美国经济数据走软推升了市场对美联储年内降息的预期，同时伴随着美元指数和美债收益率的双双回落，推动了黄金的上行。

受特朗普关税政策影响，以及美国债务上限和高利率对财政支出的约束，亚特兰大联储的GDP Now模型预测，将美国2025年第一季度实际GDP增长预期大幅下调至衰退水平。此外，如消费者信心指数、美国非农就业数据以及近期公布的美国CPI数据预期等，进一步显示出美国经济走软的迹象，从而推升了黄金的预期。

在市场风险偏好变化方面，自2月下旬以来，美国股市大幅走软，推动了资金对黄金的避险需求。此外，特朗普的关税政策进一步加剧了全球黄金和白银向美国市场流动的趋势，并推高了其价格。

另外，根据央行数据，中国2月底黄金储备规模7361万盎司，环比增加16万盎司，为连续第四个月增加。货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。

麦格理集团预计黄金第二季度将飙升至3500美元，法国巴黎银行也将其对黄金平均价格的预期上调至远高于3000美元。

东吴证券表示，2025年世界局势动荡，地缘政治事件频发，通胀预期升温，各国经济政策整体偏宽松，黄金需求量进一步扩大，有望支撑黄金价格。

黄金基金ETF（518800）投资金交所现货合约，紧密跟踪金价走势，场内T+0交易，资金持续净流入中，当前规模已经突破103亿元。

黄金股票ETF（517400）跟踪黄金产业股票指数，覆盖黄金采选、冶炼、加工、饰品制造全产业链，走势趋势上接近金价走势，但波动性较大。

没有股票账户的投资者可以通过黄金基金ETF的联接基金（004253）、黄金股票ETF联接基金（021674）把握黄金的投资机会。

注：市场观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场观点随市场环境变化，不构成任何投资建议或承诺。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪相关指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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