截至2025年3月6日 14:32，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价10.5元，盘中成交额已达6.76亿元，换手率6.1%。国债ETF5至10年(511020)下跌0.20%，最新报价116.69元，盘中成交额已达4901.42万元，换手率3.69%。国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价105.54元，盘中成交额已达4.38亿元，换手率34.69%。

拉长时间看，截至2025年3月5日，公司债ETF近1年累计上涨2.54%。国债ETF5至10年近3月累计上涨1.71%。国开债券ETF近1年累计上涨2.28%。

规模方面，公司债ETF最新规模达110.72亿元。国债ETF5至10年最新规模达13.30亿元，创近1月新高。国开债券ETF近3月规模增长2.18亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。

份额方面，国债ETF5至10年最新份额达1137.25万份，创近1月新高。国开债券ETF近3月份额增长204.20万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。

资金流入方面，公司债ETF近20个交易日内，合计“吸金”8854.98万元。国债ETF5至10年最新资金净流入3507.62万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3507.62万元。

除了两会本身，市场如何看待两会也很重要，业内人士分析指出：

1、昨日两会召开，对债市影响较大的议题包括三方面：第一、赤字率4%定调符合预期，债券发行计划略低于预期；第二、“适时降准降息”指向年内至少有一轮降准降息落地，时间预计在二季度；第三，居民消费价格涨幅下调至2%左右，更为务实，如果真的达成，中期维度看可能会带动利率中枢出现50bp左右的上行。

2、整体来看，我们认为两会信息对债市影响是利空出尽、中性偏多，但今日利率并未出现明显下行，部分债种甚至出现反弹。我们认为可能的原因包括两种：

第一种是债市已经充分定价了两会利好，即无论是后续债券供给偏少，还是仅有一次降息落地，可能都难以带动利率充分下行；

第二种是目前是资金压力（预期）仍较大，对市场情绪形成制约。

无论昨日债市反映平淡是上述哪种原因所致，如果后续1个月内没有明显大额资金投放或股市走弱，债市利率就很难突破前低，甚至会在1.7%附近就遇到较强阻力。

3、我们认为当前行情仍然需要按震荡市判断。网格策略与中性策略性价比仍较高，中短端可以关注短期二永以及5年期政金债；长端建议以网格策略进行博弈；超长端与国债期货方面由于其投机性资金较多，波动较大，更进行建议右侧布局。

昨日早盘债市情绪一般，国债期货小幅高开后立即下滑，跌至60min10日均线后得到支撑，多开力量发力带动国债期货震荡上涨，10：00债市情绪走弱，T2506一路迅速下跌至30min5日均线附近后企稳，随后受货币政策宽松预期影响国债期货再次回升然后持续震荡走弱；午后，债市情绪有所回温，国债期货上涨至日均线受到阻力下跌，随后在多开和多平力量拉锯下保持震荡，尾盘多头力量边际修复，T2506回升至上午最高点处企稳直至收盘。

国债期货技术指标（T合约）：RSI较上一交易日上行，指向债市情绪升温；MACD柱状线为负且走窄，指示下降动能边际走弱。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。

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