【大河财立方 记者 杨萨】2月28日，奇瑞汽车股份有限公司（以下简称奇瑞汽车）向港交所递交上市申请材料。中金公司、华泰国际、广发证券为联席保荐人。

根据奇瑞官方数据，2024年奇瑞年营收达到4800亿元，同比增长超过50%，实现了年增长超1500亿元的跨越，连续两年营收增长超千亿，增幅超50%。

格局研究所汽车首席观察员贾智超接受大河财立方记者采访时表示，奇瑞汽车如果顺利登陆港股市场，募集资金将加速产品矩阵扩展（如混动/纯电车型）、海外生产基地建设，巩固其出口优势。此外，港股国际化属性有助于奇瑞汽车提升估值，并且可以通过股权激励的方式吸引人才，激励员工等，加速新技术、新车型的研发。

销量增速位居全球前二十大乘用车集团之首

事实上，早在2004年奇瑞汽车就曾启动上市计划，后因业绩波动、股权关系等因素叠加一直未能成功上市。

奇瑞汽车在招股书中提到，为满足奇瑞控股股东的业务需求及提升做决策效率，其进行重组以使奇瑞控股不再为公司的股东，故奇瑞控股当时持有的所有股份（相当于公司的42.32%股权），将按比例基准分配至奇瑞控股股东（下沉）。下沉已于2025年1月20日完成。

下沉前，奇瑞控股的三大股东分别为芜湖投资控股、瑞创（管理层及员工持股平台之一）和立讯，分别持有奇瑞控股29.47%、27.20%及21.16%的股权。下沉完成后，芜湖投资控股、管理层及员工持股平台和立讯仍为奇瑞汽车的三大股东，分别持有公司21.17%、18.25%及16.83%的股权。

作为中国第二大自主品牌乘用车企业，奇瑞目前构建了五大品牌矩阵，覆盖燃油车、插电混动、纯电动等多种动力类型。2024年前三季度，奇瑞汽车在中国的乘用车销量较2023年同期增长61.9%，而新能源汽车销量较2023年同期增长246.5%。报告期内，奇瑞汽车全球销量突破154万辆，同比增长51.8%，增速位居全球前二十大乘用车集团之首，在中国前十大乘用车公司中排名第一。

此次启动港股IPO，奇瑞汽车计划将募集资金用于研发不同车型和版本的乘用车，以进一步扩大产品组合，包括新能源汽车产品、现有产品序列的升级及拓宽；投入下一代汽车及先进技术的研发，包括电动化技术及汽车平台架构升级，投资智能驾驶及智能座舱解决方案；用于拓展海外市场及执行全球化策略；提升奇瑞位于安徽芜湖的生产设施等。

Wind数据显示，目前港股市场已有10家乘用车整车上市公司，包括比亚迪、理想汽车、长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车、广汽集团、蔚来、领跑等。

新能源转型仍面临结构性挑战

“新能源”“出海”不仅是当前国内汽车行业的发展关键词，也是奇瑞汽车的重要发力点。

“国内新能源车格局呈现寡头效应，目前比亚迪的销量领先，L2的渗透率逐步提升，L3智能驾驶也逐步落地，留给腰部和尾部车企追赶的时间和空间都已经不多了。”贾智超表示，虽然近年来奇瑞汽车新能源汽车实现销量增长，但燃油车仍是主要收入来源。2024年前三季度，奇瑞新能源汽车收入仅占比16%，新能源转型仍面临结构性挑战。对于奇瑞汽车而言，如何在保持燃油车业务稳定的基础上加快新能源转型，将是公司需要考虑的关键问题。

出海方面，当前国内车企价格战白热化，也让出口扩张的必要性更加突出，急需拓展海外份额。

贾智超表示，对于国内车企出海，要注意海外市场的本土化问题，并不是国内卖得好的车，到了海外就一定有销量，车企在输出产品之前，必须对当地进行充分的市场调研，包括海外建厂的成本、配置的实用性、售前售后服务等。只有通过符合当地市场需求的产品，才能将车企的核心理念和技术转化为输出海外的品牌价值，为车企带来长久的效益和口碑。

目前，奇瑞汽车是国内“自主五强”中唯一尚未登陆资本市场的车企。此番递表港交所意味着，这场历时20年的上市之路终于进入冲刺阶段。

“从长期挑战来看，现阶段车企必须平衡好研发投入与盈利压力，突破高端市场，并应对全球车企（如特斯拉、大众）的竞争，在这多方压力之下，想不错过新能源汽车的时代机遇，资源必须充足。”贾智超表示，对于奇瑞汽车而言，登陆资本市场有助于其加速全球化战略布局。

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