又一家激光雷达公司，正在冲刺IPO。

2月12日，港交所披露文件显示，全球领先的激光雷达解决方案提供商——图达通（Seyond）正式递交上市申请，计划募集资金约5.5亿港元。此次募资将主要用于技术研发、产能扩张及全球市场拓展，其中60%的资金将投入新激光雷达架构的研发与升级，20%用于扩展生产设施和提升生产线，剩余资金则将支持全球化布局。

图达通成立于2016年，专注于车规级激光雷达的设计、开发与生产，为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶系统（ADS）以及其他汽车及非汽车应用场景提供高性能激光雷达解决方案。

凭借领先的技术实力和产品性能，图达通迅速崛起为行业佼佼者。2023年，其激光雷达出货量突破15万台，以19%的市场份额位居全球第三，并在乘用车领域的营收排名全球榜首。

眼下，图达通已与多家车企达成合作，其产品在自动驾驶和车路协同项目中得到落地应用。此外，公司还积极拓展智慧交通、机器人等非汽车领域，进一步拓宽市场空间。

在资本市场上，图达通同样备受关注，得到淡马锡、斯道投资、蔚来资本、高榕等多家头部投资机构的认可。此前，公司已完成多轮融资，此次上市为特殊目的收购公司并购交易(De-SPAC)，议定估值为117亿港元（约人民币110亿元）。本次上市不仅将为图达通提供充足的资金支持，加速技术研发和产能扩张，也将为其全球化战略注入强劲动力。

亏损收窄

展现强劲增长潜力

招股书显示，图达通的收入从2021年的460万美元快速增长至2023年的1.21亿美元，2024年截至9月底收入已达1.19亿美元，接近上一年全年收入。具体来看，2024年前9个月，图达通的猎鹰系列产品贡献了1.16亿美元的收入，占总收入的97.7%，而灵雀系列产品也实现了225万美元的收入，占比1.9%。

更值得关注的是，作为衡量企业盈利能力和运营效率的关键指标，图达通的毛利表现可圈可点。截至2024年9月，毛利虽仍为负1800万，但对比上年同期的负3100万明显改善，且公司预计2024年第四季度即可实现正毛利。

在整个激光雷达行业普遍亏损的情况下，这样的表现可圈可点，也得益于图达通量产规模的扩大和成本控制的改善。

实际上，自2022年实现量产以来，量产经验和能力都颇为深厚的图达通通过在中国苏州、德清及平湖建立的生产设施，充分利用中国成熟的供应链和生产优势，逐步实现了更高的规模经济效应。尽管尚未完全实现规模经济，但公司对关键生产和采购流程的有效控制，为其未来的盈利能力奠定了坚实基础。

眼下，图达通与多家主机厂及ADAS/ADS公司建立了深度合作关系。截至2025年2月3日，蔚来已选择在其九款车型上采用图达通的激光雷达解决方案。此外，图达通还与深向、嬴彻科技、陕重汽等公司合作，累计交付超过39.1万套车规级激光雷达解决方案。公司还获得了宏景智驾、挚途科技、Pony AI等六家公司的赢单设计，未来将进一步拓展商用车、货运及物流等领域的应用。随着激光雷达市场渗透率的提升和公司规模经济的进一步实现，图达通有望在未来几年内实现盈利。

双技术路线领跑

“智驾平权”推动者

在智驾竞争的下半场，激光雷达的重要性不言而喻。

根据灼识咨询的数据，全球激光雷达市场规模预计将从2024年的40亿美元增长至2030年的652亿美元，复合年增长率高达59.5%。其中，ADAS应用的激光雷达市场规模预计将从2024年的19亿美元增长至2030年的232亿美元。

但问题在于，激光雷达等高阶智驾硬件商业化的一个难点在于成本问题。过去，高阶智驾类似于“奢侈品”。据国金证券分析，一套典型的高阶智驾系统包括域控制器、激光雷达、毫米波雷达以及多个摄像头，其中激光雷达的成本相对较高，一套系统的硬件总成本高达1.7万~2.3万元。

根据高工智能汽车研究院数据，2024年10万～20万元的车型交付量约占市场一半，但这些车型的高速领航辅助驾驶搭载率仅为1.31%。

但眼下，汽车市场“智驾等于高价”的格局正在逐渐被打破。比亚迪近日官宣10万级以上车型将全系标配高阶智驾。华为和小鹏已将智驾下放至15万元级别车型，“全民智驾”时代正在到来。

而图达通作为全球目前唯一一家同时拥有1550nm和905nm激光雷达产品量产落地经验的公司，不仅在高端市场占据领先地位，也在平价市场展现出强大的竞争力，成为推动“智驾平权”的重要力量。

具体来看，图达通的技术布局覆盖了1550nm和905nm两大激光雷达技术路线，这使其能够灵活应对不同市场需求。1550nm激光雷达以其高精度、长探测距离和安全性著称，主要应用于高端自动驾驶车型；而905nm激光雷达则以更低的成本和更高的性价比，逐渐渗透到中低端智驾车型中。目前，两大产品线均已实现量产落地，其中，1550nm的旗舰产品Falcon已累计交付超35万，其905nm技术平台的Robin W也在蔚来ET9实现了前装量产交付。更有消息称图达通已拿下中国市场新能源品牌前十、新势力前五的主机厂定点，进一步证明了其在性价比市场的竞争力。

值得一提的是，随着量产规模的扩大，图达通的单位成本逐步下降，这为其在低端市场的拓展提供了有力支持。规模化效应不仅提升了公司的盈利能力，也使其能够以更具竞争力的价格进入中低端市场。

随着“智驾平权”趋势的加速，图达通不仅将在高端市场继续保持领先地位，也有望在中低端市场实现突破，推动激光雷达技术的普及。未来，图达通有望在全球激光雷达市场中占据更加重要的地位，为智能驾驶和智慧交通的发展提供更强大的技术支撑。

编辑|蒙锦涛

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