本报讯2月13日，A股市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额1.82万亿元，较上个交易日放量1426亿元。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%。整体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。分板块来看，影视、白酒、猪肉、算力等板块涨幅居前，受《哪吒2》影响光线传媒再次涨停续创历史新高;人形机器人、半导体、AI眼镜、铜缆高速连接等板块跌幅居前。

央行：根据情况择机调整优化政策力度和节奏

据央行网站，2月13日，央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。

报告表示，下一阶段，保持融资和货币总量合理增长。强化逆周期调节，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，灵活有效开展公开市场操作，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕。在防范资金沉淀空转的同时，引导金融机构深入挖掘有效信贷需求，保持货币信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

报告指出，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。

对于市场较为关注的降准、降息，近期有观点认为操作窗口或延后。银河证券固收分析师刘雅坤表示，由于货币政策短期内强调稳汇率，市场宽货币预期短期内降温推迟，降准降息仍需视经济金融形势而定，上半年仍然存在较强的宽松预期。

至于降准降息的空间，此前，中国社科院金融研究所副所长张明在2025年中国首席经济学家论坛年会上指出，2025年的降息降准幅度不宜低于2024年。这意味着，2025年应降准至少两次，每次50个BP;应降息2—3次，累计降息60个BP;继续调低存量房贷利率25个BP;实施逆周期宏观审慎政策。

2024年，央行两次降准共1个百分点，提供长期流动性超过2万亿元，并综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，开展国债买卖操作，保持流动性合理充裕。此外，全年两次降低政策利率共0.3个百分点，引导1年期及5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点，强化利率政策执行，带动存贷款利率下行;创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，首期额度分别为5000亿元和3000亿元，着力提振资本市场预期。

《哪吒2》票房突破100亿元，名留影史

截至2月13日晚，电影《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售)已达到100亿元，成为中国影史上首部票房达到100亿元的电影。猫眼专业版票房预测数据显示，《哪吒2》预测总票房超160亿元。

截至发稿，《哪吒之魔童闹海》总票房位列全球影史票房榜第17名，同时登上全球动画电影票房前三。

受此影响，《哪吒之魔童闹海》的电影发行方光线传媒(300251.SZ)股价持续上涨，自春节后至今的七个交易日累计涨幅高达203.67%。

中原证券研报指出，《哪吒之魔童闹海》作为国产优质文化内容的标杆性产品在海外传播方面实现突破，增强中华传统文化海外影响力，彰显中国文化软实力。现象级作品的出现意味着国内游戏、影视产业在人才培养、技术研发、内容创作理念等方面已取得长足进步，未来有望继续产出更多优质文化内容产品并实现海外输出，也符合国家建设文化强国的政策导向。

中原证券进一步表示，《哪吒之魔童闹海》在IP联名、衍生品方面也实现了较大的突破，手办模型、品牌联动、盲盒玩偶、官方设定集等衍生产品热销，显示了消费者对于优质IP的认同以及为IP衍生品付费的意愿，IP衍生市场存在巨大的潜力。另一方面，通过IP授权、联动等方式不仅为版权方带来了内容消费之外的收入来源，也有利于巩固内容IP的长期影响力，强化内容IP形象。建议持续关注IP产业链。