12月27日讯，国债市场早盘小幅下跌。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)涨0.79%。债市方面30年期国债期货合约(TL2503)最新价为118.00元，涨0.88%，成交量为21796手，总持仓量为80797手。其余国债期货合约10年期国债(T2503)涨0.29%；5年期国债(TF2503)涨0.14%；2年期国债(TS2503)涨0.05%。(数据来源：中国金融期货交易所)

1. 资金面

央行今日开展1078亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。银行间主要利率债收益率在12月26日16:30前普遍下行，其中10年期国债活跃券240011上行2.50BP；30年期国债活跃券2400006下行2BP。(数据来源：Wind，东方金诚)

2. 债市资讯

今年以来，受债市走强推动，债基产品收益率普遍表现不俗。截至12月24日，有业绩统计的6890只债券型基金中，6774只今年获取正收益，占比超过98%。其中，包括鹏扬中债-30年期国债ETF在内的部分债基年内收益率超过20%。

随着货币政策定调“适度宽松”，市场预期2025年人民银行可能进一步降息，对国债的购买支持力度也有望加大。随着长端利率进入“1时代”，机构在年末加速布局高票息的超长端利率债和信用债。

不过，鹏扬基金混合投资部执行总经理王经瑞表示，长期来看，利率主要受经济基本面、通胀水平和宏观调控政策影响。经济基本面对利率影响最大，目前经济复苏依然面临不确定因素，但最近债券收益率下行速度快、幅度大，已经超出了经济基本面因素的影响范畴，更主要是机构对未来货币宽松预期的抢跑行为。如果债市对货币政策降息的定价已经充分，在当前无风险利率明显下降的环境下，投资者可能需要调整自身的收益预期。

鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。

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