深交所ETF投资问答 | 第十二期:多只ETF跟踪同一标的指数应当如何选择?
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2024-12-25 19:48:40
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ETF规模越大,说明更多投资者愿意申购/买入并持有该基金,反映了市场的认可程度。ETF规模越大,也越能应对大额资金申赎或二级市场交易带来的冲击,运营会更加平稳,二级市场交易的活跃度通常也更好。同时,基金规模较大会产生一定规模效应,例如降低部分成本对整体基金净值的影响等。

(1)选择基金规模较大的ETF

ETF规模越大,说明更多投资者愿意申购/买入并持有该基金,反映了市场的认可程度。ETF规模越大,也越能应对大额资金申赎或二级市场交易带来的冲击,运营会更加平稳,二级市场交易的活跃度通常也更好。同时,基金规模较大会产生一定规模效应,例如降低部分成本对整体基金净值的影响等。

(2)选择流动性较好的ETF

ETF在场内交易,如果流动性较低,每天的买家和卖家数量有限,则有可能导致投资者的交易不成功。例如,投资者挂单买入,但由于成交不够活跃,没有卖家愿意以该价格出售,则投资者只能被动提高买入价格;卖出时,因为没有买家愿意以该价格购买,则不得不挂出更低的报价。因此,流动性不足的问题可能影响投资者的交易效率和中长期收益。

为了筛选流动性较好的产品,我们首先需要关注ETF的日均成交额,建议选择同类ETF中日均成交额较高的产品。此外,成交的连续性和稳定性也很重要,即在各个时间段内均有较为活跃的交易。这代表投资者在任何时点买卖ETF,均有较大可能性成交。

ETF的规模、流动性数据可在主流交易软件中查询,同时深交所官网(https://www.szse.cn/market/product/list/etfList/index.html)也会每日公布ETF的基金总份额、基金单位净值、日成交额等数据。

(3)选择跟踪偏离度、跟踪误差较小的ETF

对指数基金而言,“指数跟得紧不紧”是考察其投资管理能力最重要的指标。具体而言,就是看指数基金能否实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。对于A股股票ETF,通常在基金合同中约定日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年化跟踪误差不超过2%。对于其他类型产品(如QDII ETF、增强ETF、ETF联接基金等),跟踪偏离度、跟踪误差的范围可适度放宽。

投资者可在主流交易软件中查询跟踪偏离度、跟踪误差数据。同时,投资者可在基金定期报告的“报告期内基金的业绩表现”章节中查询报告期内的基金净值表现、业绩比较基准表现;在基金定期报告的“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”章节中查询各时段内的基金净值收益率及标准差、业绩比较基准收益率及标准差等数据。以上数据可帮助投资者判断ETF对指数的跟踪效果。

(4)选择整体费用较低的ETF

ETF的费用不仅包括基金管理人的管理费,还包括基金托管人的托管费、基金的交易费用(佣金)、基金合同生效以后的信息披露费用、基金份额持有人大会费用、基金合同生效以后的会计师费和律师费等,各项费用均已体现在基金净值中。

其中,基金管理费、基金托管费每日计提,按月支付。其他各项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定,列入当期基金费用。投资者在选择ETF时,应从整体费率的角度挑选产品。ETF的管理费、托管费等可在主流交易软件中查询,也可在基金合同的“基金费用与税收”章节查询。

(5)选择ETF管理规模较大、管理经验丰富的基金公司

选择ETF产品时,也应考虑基金管理人的管理规模和管理经验。基金公司的ETF管理规模越大、管理经验越丰富,在ETF产品布局、ETF运营管理等方面就越完善。

ETF基金的管理费用明显低于主动管理基金,属于“薄利多销”型产品。ETF管理规模较大,基金公司将更有意愿进行ETF的精细化运作,如培养行业领先的投研团队、引入更多做市商、为投资者提供更多投教和陪伴服务等。选择ETF管理规模更大、管理经验更丰富的基金公司,有助于提升投资者的投资体验。

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