这已经是绿茶餐厅第五次向港交所发起冲击。

12月20日，绿茶餐厅更新港交所招股书，联席保荐人为花旗、招银国际。

此前分别在2021年3月、2021年10月、2022年4月三度向港交所递交上市申请，随后上市进程陷入停滞状态。

直到2024年6月，绿茶餐厅时隔两年后重启上市进程。

对比两年前的招股书不难发现，线下餐饮消费场景恢复后，绿茶餐厅开店正在提速。

2021-2023年，绿茶餐厅分别净增门店56家、40家、84家。截至12月10日，绿茶餐厅门店已达461家，年初至今新增门店101家。

门店扩充带来了营收规模的增长。

2021-2023年，绿茶餐厅营收分别为22.93亿元、23.75亿元、35.89亿元；今年前三季度营收29.2亿元，同比增长6.9%。

据灼识咨询的报告，2023年在中国休闲中式餐厅品牌中，绿茶集团按餐厅数目计算排名第三，按收入计算排名第四。

主要选址购物中心的绿茶餐厅的客单价仅60元左右，在一线城市诸多餐饮品牌中颇具“性价比”。

即便如此，绿茶餐厅仍要面临消费环境变化带来的挑战。

今年前三季度，绿茶餐厅整体翻台率由去年同期的3.43次下降至3.05次，人均消费降低4.5元至的57.7元。

消费人次及客单价的下降，使得公司前三季度同店销售额同比降低了9.8%。

不过，公司的赚钱效率并未下降。

2024年前三季度，绿茶餐厅经调整净利润同比增长11.0%至2.92亿元，经调整净利率达到10%。

这或许要归功于公司在餐饮“三座成本大山”——原材料、房租、人工上的“精打细算”。

2021年绿茶餐厅建立直采中心。

近三年间，原材料及耗材占收入比重分别为36.9%、36.3%及33.6%，呈逐年下降趋势。

公司还规划在浙江省投资建设中央厨房项目，为门店提供预处理食材及烘焙产品，进一步降低采购成本。

该项目将于2026年三季度投入运营，预计产生6%-10%的经营利润率。

截至第三季度末，绿茶餐厅半数以上的门店为450平方米以下的小型店型，约四分之一的门店则开在三线城市及以下的下沉市场。

同时还提高了灵活用工的比例。

截至12月20日，集团兼职员工总数占雇员比例达到27.86%，较比两年前招股书中提升了10%以上。

截至12月10日，绿茶餐厅2023年开业及营业的餐厅的平均现金投资回收期为14.8个月。

加速扩张的触角即将伸向海外市场。

2024-2027年，规划新开120家、150家、200家及213家新餐厅，其中海外门店数达30家，覆盖香港、东南亚及北美地区。

由于采用全直营模式，新开店的投资成本或对其资金情况产生较大影响。

据其预计，2024-2027年新开门店对应投资成本分别为2.78亿元、3.64亿元、5.15亿元以及5.65亿元。

对比来看，公司近三年净利润分别为1.14亿元、0.17亿元、2.96亿元。

过去三年间，扩张带来的资本开支，让绿茶餐厅持续呈现流动负债净额，分别为1.17亿元、0.88亿元和3.01亿元。

本轮IPO进程重启之前，绿茶餐厅曾在2023年5月开启一次大额分红，向包括创始人夫妇、合众集团以及股权激励平台Longjing Memory Limited派发股息3.5亿元。

餐饮消费预期不佳的当下，绿茶餐厅的融资和造血能力能否撑起扩张的野心，似乎要打上一个问号。