21世纪经济报道记者黎雨辰 实习生张长荣 广州报道

回顾2024年，在全球市场的跌宕起伏中，美股二级市场依然走出了正面、积极的表现。年内，美国三大股指之一的道琼斯指数已经突破了四万点大关，其他如标普500、纳指等指数也均实现了超20%的增长。

美股市场缘何在2024年屡创新高？

12月11-12日，由南方财经全媒体集团主办、21世纪经济报道承办的以“信心与底气——生产力向‘新’，资本焕‘新’”为主题的南方财经国际论坛2024年会在广州举办。会上，纽约证券交易所中国区主管葛辰皓指出了美国资本市场向好背后的三大趋势：

一是人工智能浪潮的促动。在AI相关主题企业直接出现显著增长的同时，部分上市企业也借力AI技术，在年内进一步实现了降本增效。

二是降息预期的到来。葛辰皓预计，今年美联储的总降息幅度可能达到100个基点。尽管市场对明年降息幅度依然存有争论，“美国进入降息通道”已成为共识，这一预期推动了更多资金涌入股市。

三是特朗普的亲商（pro-business）政策。特朗普当选新一届美国总统后，其政策总体被认为更能够带动企业家精神，也成为市场对美股预期向好的因素。

葛辰皓也回顾了2024年美股发行活动的表现。在二级市场优异表现的助推下，年内的美股市场无论在IPO端还是增发端，都已经出现了更加积极的变化。

“今年美股不论是IPO融资额还是融资数量都超过了过去两年，项目本身的行业分布和规模大小也更加均衡，从一两亿美元的中小项目到超过10亿美元的大项目都有涉及。”葛辰皓表示。

眼下，中国已提出采取适度宽松的货币政策，与此同时，美联储、欧央行、英央行均开始降息周期。在全球货币政策较为宽松的环境下，葛辰皓对2025年展望认为，较为明确的美国降息预期会让美股市场持续迎来资金增量。

新一届美国政府政策变化对资本市场的影响也需保持关注。葛辰皓举例到，特朗普政府增加关税及减免国内企业税收政策，对美国国内来说，一方面会激发企业家的创新精神，另一方面又利好美国中小企业。从全球范围来看，如果仅对中国增加高额关税，对中国企业的影响可能也相对较小，因为许多中国企业已经在通过分散供应链等方式积极应对。

葛辰皓还预计，2025年将会是“IPO大年”，无论是美国本土还是全球各地，都将有一批优质企业在筹备上市。对中概股而言，除了关注地缘政治因素外，海外投资人则会更关注中国政策基本面及后续政策的出台和落地情况。

“综合各种政策来看，我们对明年全球及中概股IPO市场都比较有信心。”葛辰皓称。

作为全球最大的股票证券交易所，纽交所汇聚了全球超2400家各行业的龙头企业，最新总市值已超过40万亿美元。纽交所非常注重中国企业，也逐步建立了优质中概股的“朋友圈”。葛辰皓表示，纽交所希望在未来持续利用好自身的品牌优势、服务和全球生态圈的协同效应，助力更多优质中国企业在国际资本市场出海。