深圳商报·读创客户端见习记者 薛婷阳

11月26日，江西盛富莱光学科技股份有限公司针对上市进程的第二轮审核问询函进行了回复。

北交所官网显示，2023年12月，盛富莱递表北交所获受理，保荐机构为中天国富证券。第二轮审核问询中，盛富莱业绩下滑、募投的必要性、财务内控问题被予以关注。

天眼查信息显示，盛富莱主要从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产和销售，是国内反光材料行业的主要生产企业之一。

根据盛富莱招股书显披露的财务数据，公司近年来业绩波动较大。2020年至2023年1~6月（简称“报告期内”），盛富莱实现收入分别为2.28亿元、2.77亿元、2.56亿元和1.26亿元，2021年、2022年公司收入分别同比增长21.4%，-7.58%。

其中，2022年公司收入同比下滑7.58%至2.56亿元，扣非后归母净利润同比下滑32.80%至3130.77万元。

结合审核问询函披露的数据，2023年，盛富莱实现营收2.66亿元，同比增长3.73%，扣非归母净利润3706.12万元，同比增长18.36%。

2024年公司业绩又出现变脸下滑。今年1~6月，公司实现营业收入1.12亿元，同比下滑10.54%；扣非归母净利润1466.15万元，同比下滑13.81%。

在盛富莱业绩下滑的同时，国内反光材料市场规模保持着相对稳定的增速，2021年市场规模为97亿元人民币，2022年上升至102亿元人民币，同比增长5.15%。2023年增至106元亿人民币，同比增长3.92%。预计2029年将达到160亿人元民币。

在第二轮审核问询函中，北交所要求盛富莱量化分析2024年上半年业绩下滑的具体原因，期后业绩是否存在进一步下滑风险等。

公司表示，2024年1~6月业绩同比下降，受营业毛利下降和费用增加的共同影响，其中营业毛利下降是主要原因。一是高折射率玻璃微珠主要客户JAPAN TRADE SERVICE CENTER销售收入及其毛利贡献同比下降；二是微棱镜型反光膜产品受市场竞争和下游需求下降影响，总体销售收入及其毛利率下降。

据第二轮审核问询函回复显示，2024年1~9月，盛富莱营业收入、净利润和扣除非经常性损益归属于母公司股东的净利润分别为1.76亿元、2574.79万元和2318.87万元，较上年同期分别下降8.03%、21.52%和15.68%。相较于2024年1~6月，营业收入下降幅度收窄，净利润和扣除非经常性损益归属于母公司股东的净利润下降幅度增大，主要系税金、期间费用等其他成本费用支出较上年同期增长。

根据公司期后业绩变动情况，销售收入下降的幅度已收窄，但净利润仍然下降，主要系管理费用、资产减值损失和信用减值损失增加所致。公司正积极催收货款，降低应收账款余额，第四季度的管理费用预计同比下降，依据2024年盈利预测审核报告，公司2024年营业收入和扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别较2023年减少9.66%、9.29%，预期2024年全年业绩下滑幅度较小。

此次IPO，盛富莱计划募资2.04亿元，其中计划投入1.74亿元用于年产高折射率玻璃微珠3000吨及研发中心建设项目，3000万元用于补充流动资金。

近年来，公司主要产品的产能利用率都有不同程度的下滑趋势。

具体来看，报告期内，高折射率玻璃微珠的产能利用率分别为111.60%、95.75%、80.98%和76.68%，微棱镜型反光膜的产能利用率分别为82.80%、92.99%、96.27%和91.75%，PC光扩散板（膜）的产能利用率分别为76.56%、52.58%、57.24%和54.54%。

在产能利用率并未饱和的情况下，盛富莱大举扩产产能能否消化受到外界不少关注。

在第二轮审核问询函中，北交所要求盛富莱结合报告期内产能利用率变化、产销率变化情况等，说明产能利用率逐年下滑的原因及合理性，结合发行人现有主要客户的期后订单或需求变动情况，量化分析并补充论证发行人本次募投项目新增产能消化能力的可行性。

此外，值得注意的是，2020~2022年，盛富莱还曾完成三次现金分红，合计分红金额为5499.44万元，占报告期归属于母公司所有者的净利润合计金额的比例为38.52%。一边是大手笔分红另一边又在募投补流，盛富莱募投的必要性或将引发猜想。

在此前问询中，北交所就要求盛富莱结合报告期内现金分红情况、新增银行贷款与偿还情况等，补充说明补充流动资金规模的测算依据与测算过程，主要用途与合理性、必要性。

审读：吴席平