活力集团最新公告显示，控股公司重组前，活力天汇股份有限公司于2017年9月11日在新三板挂牌，代码871860。然而，由于新三板的交易活动和股份流动性未能满足预期，公司董事会于2020年12月30日决定自愿除牌，并在2021年2月18日完成除牌。随着公司增长和进军资本市场的计划，活力天汇曾与申万宏源证券有限公司签订辅导协议，准备在上海证券交易所科创板上市，并于2019年5月提交上市辅导备案。考虑到长期业务发展和融资需求，以及联交所的国际声誉，公司于2021年7月决定不再继续A股上市申请，转而寻求在香港上市。

财务数据波动大，九年间亏掉8个亿

根据公司在新三板挂牌期间数据，活力天汇在2014年-2019年间，营收分别为0.45亿元、0.82亿元、1.63亿元、3.40亿元、4.83亿元、5.14亿元，持续高增长的营收的背后，缺鲜有扭转净利润亏损的变化，2014年-2018年，公司亏损额度分别为0.18亿元、2.49亿元、2.31亿元、0.69亿元、0.03亿元。直至2019年，净利润终于同比增长510%至0.14亿元。

值得一提的是，公司2018年年报披露净利润为0.35亿元，直到2020年5月，普华永道发布《关于深圳市活力天汇科技股份有限公司2018年度重大会计差错更正的专项报告》更正后，活力天汇2018年的净利润由352万元变为-344万元。

新三板摘牌后，公司2021年、2022年持续陷入亏损状态，分别为3.58亿元、75.8万元。直到2023年，公司业绩回暖，净利润达0.59亿元。经过计算，2014-2019，2021-2023的九年间，公司亏损超过8.5亿元，仅有2019、2023年实现盈利。

处中国综合互联网出行服务市场十名开外，旗下APP屡遭点名

公告披露数据显示，中国的综合互联网出行服务市场相对分散，且竞争激烈。中国的综合互联网出行服务市场参与者可划分為：(i)致力於提供在线交通预订、在线住宿预订或出行数据解决方案其中一两种服务的提供商；及(ii)同时提供在线交通预订、在线住宿预订及出行数据解决方案的一站式提供商。第一类提供商在中国有超过1,000家，但只有叁家参与者可以提供一站式综合互联网出行服务。2023年，中国综合互联网出行服务市场的规模按GMV计达到约人民币25,286亿元。按2023年综合互联网出行服务GMV计，中国前五大提供商约占总市场规模的67.3%，其中本集团排名第十一，GMV為人民币308亿元及市场份额约為1.2%。

招股书显示，活力集团的平均月活跃用户从2021年的698.7万人降至2022年的483万人，到2023年才恢复增长至700.8万人；2024年上半年，活力集团的平均月活跃用户仅较2023年增长1.11%至708.6万人。

活力集团旗下APP包括高铁管家、航空管家。均曾被工信部点名通报，2020年12月，上述两款App因强推定向推送功能被点名；2023年3月，航班管家因频繁索取权限再次被通报。

此外，招股书还披露，公司的业务依赖能够存取并提供及利用实时准确航班信息等出行相关资讯的能力。非常依赖上游航班数据供应商的官方数据授权以为用户提供服务。公司与中国一家航空业权威数据来源订立数据授权协议，并预计在现有期限届满后续签协议。与该供应商订立的协议為期一年，并允许在通知后终止。如果该供应商终止合约，或在现有期限到期时拒绝续签，可能无法以商业上可行的方式物色提供航班信息的替代途径，在这情况下，将会对业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

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