11月22日，港交所披露了福瑞泰克上市申请书，联席保荐人为中信证券、中金公司、华泰国际和汇丰。

据了解，福瑞泰克是一家领先的智能驾驶解决方案供应商，专注于高级驾驶辅助系统(ADAS)和自动驾驶系统(ADS)技术。公司自主研发了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN，能够为汽车制造商提供全面、灵活且具成本效益的智能驾驶解决方案。

根据招股书，截至2024年6月30日，福瑞泰克累计已与46家OEM建立了合作关系，拥有超过280个定点项目及200多个量产项目，包含按2023年汽车销量计的国内十大OEM。

今年10月，福瑞泰克正式迎来第300万件ADAS系统产品下线。其中吉利，不仅是福瑞泰克的股东之一，也是其最大单一客户。

正如上图所言，吉利集团为福瑞泰克资本方，截至最后实际可行日期，吉利及相关联系人占有不小的比例。

招股书在关联交易中也特别指出，2021年、2022年和2023年，以及2024年上半年，福瑞泰克向吉利控股提供产品和服务金额分别为：1亿、6453万、3.93亿，以及1.14亿元。

福瑞泰克还预计，2025年至2027年，公司向吉利控股提供产品和服务金额还将达到：11.15亿、13.3亿，以及15.48亿。

2021-2023年及2024上半年，福瑞泰克收入分别为3.33亿元、3.28亿元、9.08亿元和3.12亿元，其中今年上半年收入增幅为33.68%。

按产品种类划分，福瑞泰克收入主要来自FT Pro、FT Max和FT Ultra三大解决方案。其中2021年，福瑞泰克营收大部分来自FT Pro，但随后两年该方案营收占比逐年降低，反而FT Max和FT Ultra收入增长明显。

营收增加的同时，毛利率却有所下降。2021年福瑞泰克的毛利率为11.2%，2024年上半年则为6%。

对此，福瑞泰克的解释是，公司在当下加强了研发投入和投资以支持更大规模的运营，并将采取手段在未来提升毛利率水平。

与大多数自动驾驶创业公司一样，福瑞泰克依然处于亏损状态。其中，2021年至2024年上半年，经调整净亏损分别为2.76亿元、6.91亿元、6.27亿元和2.17亿元。

福瑞泰克称，处于亏损状况主要由于多个因素的综合影响。包括，处于营运扩张和规模扩大的早期阶段；原材料和耗材的采购成本；研发方面的投资；吸引和保留人才方面的投资。

其中，研发资金投入方面，2021年至2024年上半年，福瑞泰克分别投入1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元，以及1.87亿元。

现金流方面，截至2024年6月30日，福瑞泰克拥有现金及现金等价物2.767亿元。同时，福瑞泰克特别指出，其拥有未动用银行融资11亿元。公司已于2024年完成两轮股权融资，并筹集所得款项总额约为3.53亿。

-END电车汇2024/11/25