作者 | 大象君

来源 | 大象IPO

近期， 手机回收服务商闪回科技有限公司再次向港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。

这是继其于2024年2月26日递表失效后的再一次申请。

值得注意的是，闪回科技背后股东包括小米。成立至今，闪回科技已获得小米、顺为资本、同创伟业、深智城集团、转转等机构的投资。

相关资料显示，目前闪回科技与小米、京东、华为、vivo和OPPO等企业都在业务层面上有所合作，与超过4.2万家线下商家合作。自2023年11月起，闪回科技开始在香港提供线下以旧换新手机回收交易服务。

5轮融资，背靠小米

成立于2016年的闪回科技是一家提供泛智能终端循环再利用的产业互联网公司，为生产厂商、移动运营商、零售渠道以及终端用户重塑价值链，专注于以旧换新的消费场景，提供从销售、回收到再次销售的完整解决方案。

从创立到现在，闪回科技共完成了5轮融资。

2018年，闪回科技获得小米集团和顺为资本的近亿元A轮融资；2019年获得清桐资本的B轮融资；2020年获得赣州市赣悦基金管理有限公司的B+轮融资；2021年获得深圳担保集团、同创伟业以及深智城的C轮融资；2023年12月，闪回科技完成了D1轮8000万美元融资。

招股书显示，闪回科技在上市前的股东架构中，创始人刘剑逸通过ShanHuiShou BVI持股31.71%；雷军旗下顺为科技、杭州顺赢，通过上海闻微持股3.90%；小米通过上海骄锃持股6.83%；同创伟业通过上海绣回持股8.50%。

2021年，闪回科技的同行“转转”参与了对闪回科技的投资。母公司北京转转精神科技有限责任公司（下称“北京转转”）实控的天津发条时光信息技术有限公司以0.96亿元从小米和顺为资本收购闪回科技10.29%的股权。

上述股权转让之前，小米和顺为资本等资方刚完成了对转转1亿美元投资。

闪回科技表示，“北京转转参与中国手机回收服务市场，对市场持乐观态度并相信我们会有可观的发展前景。”

截止到2024年7月31日，闪回科技的总资产约为人民币2.95亿元，但其流动净负债却达到了约人民币6.83亿元，是公司总资产的两倍多。

闪回科技的债务负担主要来自于赎回负债，赎回负债从2021年的约人民币3.07亿元，逐年增加至2024年中期的约人民币7.5亿元。招股书对赎回负债注明称：“当发生超出本集团及持有人控制范围的事件时，本集团以现金购买其自身股份的合约责任会产生金融负债”。

年营收超11亿元

据了解，闪回科技拥有小米、三星、荣耀、vivo、苹果等主流手机品牌厂商全面的官方合作资质，并和中国移动、中国联通、中国电信三大运营商达成深度合作，同时与全国各省、市、县的头部手机零售商都建立了良好的合作关系，合作门店超过13余万家，遍布全国32个省市。

按2022年回收交易总额来计算，闪回科技是中国最大的提供线下以旧换新的手机回收服务提供商，同时也是中国第三大手机回收服务商，市场份额分别约为7.4%和1.4%。

目前闪回科技旗下拥有“闪回收”和“闪回有品”两大核心企业品牌。前者是开展线下回收业务，通过上游资源合作伙伴从个人消费者回收二手消费电子产品的主要品牌；后者则是闪回科技在自有线上平台或在第三方电子商务平台上的自有网店向客户销售采购的二手消费电子产品的主要品牌。

从营收层面来看，2021年至2023年三年间营收分别约为7.5亿元、9.2亿元以及11.6亿元，复合年增长率约为26%，但这三年期间的亏损分别为约4870万元、9910万元、9830万元，截止至2024年6月30日，亏损金额仍有4010万元。

分渠道来看，闪回科技近九成营收由自建线上渠道闪回有品贡献，第三方电商平台的占比还不到10%。

分产品来看，销售二手手机为闪回科技贡献了超九成营收，包含为合作伙伴和客户提供服务等服务费占比还不到2%。

手机回收市场庞大

中国循环经济协会曾对二手手机回收、销售市场进行走访调研，目前一部手机的平均寿命在2.2年左右，目前进入二手闲置平台等新型回收渠道参与回收利用的只有10%左右，超半数被闲置在家。

数据显示，近5年来，我国平均每年产生4亿部以上废旧手机；“十四五”期间，手机闲置总量预计达60亿部。

在可观的利润和广阔的市场吸引下，越来越多企业加入这一赛道。近年来，闲鱼、转转、爱回收、回收宝、同城帮等回收企业利用互联网优势，打通用户和企业之间的信息屏障，促进了闲置手机的回收和再次销售。此外，手机品牌商和销售渠道也在推动手机回收市场的发展，通过以旧换新等策略，鼓励用户出售旧手机。

截至今年上半年末，闪回科技已在小米和三星的线上商城提供以旧换新服务。

以旧换新业务中，闪回科技需向手机厂商支付保证金和促销服务费。

该过程中，厂商从保证金账户中扣除金额用于支付回收旧手机的费用，厂商在以旧换新中提供的促销费用，也从闪回科技的保证金账户中扣除。

此外，闪回科技另需支付促销服务费。

2021年至2023年，闪回科技替上游手机厂商垫付的促销折扣金额分别为1.25亿元、1.77亿元和3.3亿元；向上游手机厂商支付促销服务费分别为0.38亿元、0.32亿元和0.3亿元。

闪回科技称，本次IPO所募集的资金将会被用于加强与上游资源合作伙伴的战略合作，增加技术研发改进评估和检测系统以二手商品的效率和准确性以及拓展业务范围至更多类型的二手电子产品和相关服务。

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