【导读】上海政府批复同意国泰君安与海通证券合并重组

中国基金报记者 莫琳

11月5日，上海市人民政府网站发布《上海市人民政府关于同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组的批复》。

批复称，经研究，市政府同意国泰君安与海通证券合并重组。并请市国资委按照有关规定，加强组织领导，明确分工，落实责任，稳妥有序组织实施合并重组相关工作，指导企业依法合规做好股权交易、名称变更登记、管理架构调整、业务整合优化等，确保合并重组工作平稳有序完成。

9月5日，国泰君安与海通证券同日公告宣布合并重组。10月9日，国泰君安、海通证券重大资产重组预案公布，并于10月10日复牌。

复牌后，海通证券连拉3个涨停板，国泰君安也连续两个交易日涨停。截至11月5日收盘，国泰君安总市值为1646亿元，海通证券总市值为1392亿元。这意味着，这桩证券行业史无前例的大并购，涉及市值超过3000亿元。

合并最新进展

据了解，目前，两家券商合并重组工作正在平稳有序的推进中。

10月26日，国泰君安证党委书记、董事长朱健在全球财富管理论坛2024苏河湾大会上表示，国泰君安正加快推进与海通证券的并购重组，这是在加快建设金融强国、打造上海国际金融中心的大背景下，强强联合、优势互补共同打造一流投资银行的重要举措，也能够更加有力地推动上海金融、科创“双中心”联动发展。

国泰君安于10月30日晚间披露的三季度财报中提到，截至报告披露日，交易相关的审计等工作尚未完成。在审计等相关工作完成后，国泰君安将另行召开董事会审议与本次交易相关的未决事项，并编制换股吸收合并报告书，履行相应的股东大会审议程序。

海通证券也在三季报中表示，公司与国泰君安正在筹划由国泰君安换股吸收合并公司并募集配套资金，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施。

合并后净资产超过中信证券

根据三季报最新披露的数据，国泰君安和海通证券两家券商的总资产、净资产合计分别为16251.85亿元、3008.2亿元。而中信证券最新披露的上述两项数据分别是17317亿元、2238亿元。

这意味着，两家券商合并后，净资产将超越中信证券，位列行业第一。

相比较而言，2024年前三季度，国泰君安继续保持稳健，营业收入仍然排名行业前三。最新三季报显示，国泰君安前三季度实现营业收入290.01亿元，同比增长7.29%；实现归属于母公司所有者的净利润95.23亿元，同比增长10.38%。

而海通证券的营收排名则从行业第五跌落至第11。季报显示，海通证券前三季度实现营业收入128.99亿元，同比下降42.86%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.59亿元，同比下滑115.12%。

华创证券金融业研究主管首席分析师徐康指出，对于海通证券而言，潜在业务担忧化解，收购价格合适情况下属于利好。海通证券是被并购方，海通证券受到海外业务及投行业务事件影响，底层资产质量总体不算非常健康，这也导致海通证券估值在行业内偏低。若此时顺利实现合并，有助于化解国际业务相关风险。对国泰君安而言，亦是利好。虽然国泰君安是合并方，需要考虑收购价格，商誉、资产风险等多层面因素，但合并后的券商业务规模更大，对融资成本，业务做大做强都有利。 ‍

编辑：舰长

审核：许闻