IPO败北的日日顺,回归海尔智家
创始人
2024-10-31 14:05:11
0

审核收紧后,背靠上市公司的拟IPO企业可谓“大树下好乘凉”。

10月29日,日日顺供应链科技股份有限公司(下称“日日顺”)主动撤回了IPO申报材料。

作为海尔集团旗下的重要供应链子公司,日日顺并不担心自己的前途。

在10余年前,日日顺就曾是海尔智家的控股子公司,但2018年海尔集团为了推动业务的协同性,便以股权置换的方式将其置出。

随着此次日日顺再度回到海尔智家的怀抱后,或许有助于进一步提高海尔智家的供应链效率。

不过海尔智家的业绩仍面临一定的压力。2024年第三季度收入、归母净利润分别为673.49亿元、47.34亿元,其中收入同比增长了0.47%,较去年同期放缓了5.65个百分点。

家电“以旧换新”补贴政策的持续落地,能否提振海尔智家的业绩,市场正在持续关注。

二度并表

日日顺的IPO之路,充满了坎坷。

2021年,日日顺在中金公司、招商证券的保荐下向深交所递交了IPO申请,但期间因为招商证券被立案调查而遭遇审核中止,两轮问询后最终在去年5月顺利通过上市委的审议。

但至此之后日日顺未再向证监会提交注册材料,IPO陷入停滞,再无下文。

信风(ID:TradeWind01)向日日顺求证此次主动撤回IPO的主因,但截至发稿前暂未收到回复。

接近海尔智家的人士则向信风(ID:TradeWind01)表示:“(海尔智家)考虑战略上和整体运营有日日顺这一环非常重要,希望日日顺还是能跟智家一起发展。”

根据海尔集团安排,所持有的日日顺表决权将被委托给海尔智家,后者将就此控制日日顺56.4%的股权。

至此,海尔智家也将实现对日日顺的并表。

这是日日顺二度被并入海尔智家体系内。

2010年8月至2018年8月的8年时间,日日顺一直是海尔智家的并表子公司。

但2018年海尔集团以其所持有的青岛海施水设备有限公司51%股权向海尔智家置换了日日顺的部分股权后,后者也就此单飞。

彼时海尔智家认为对置入的净水与热水器业务等进行整合管理,有利于实现战略协同,置出物流业务则可以实现资源的优化和高效利用,从而提升整体经营效率。

从收入结构来看,海尔智家及其关联方等在内的“海尔系”均是日日顺的重要客户。

日日顺主要向B端客户提供供应链管理、基础物流等服务,2020年至2022年来自“海尔系”的收入分别为46.5亿元、52.52亿元和53.16亿元,占比在3成左右。

IPO过程中,日日顺与关联方的紧密联系曾一度成为监管关注的焦点。

上市委会议上,监管层曾要求日日顺说明“是否对关联客户存在重大依赖,是否具有直接面向市场独立持续经营的能力。”

随着此次日日顺IPO折戟后,另一家电巨头美的集团(000333.SZ)分拆供应链公司上市或许也存在一定的挑战。

2023年7月,美的集团宣布分拆主营供应链服务的安得智联科技股份有限公司(下称“安得智联”)主板上市,并于当年12月递交了IPO辅导材料。

截至今年10月15日,安得智联已经完成3期辅导。

信风(ID:TradeWind01)注意到,作为安得智联的IPO辅导机构,中金公司在3期辅导材料中指出,安得智联从美的集团等关联方所获得的收入仍存在占比和绝对金额过高的情况。

等待“换新潮”

此次并表对于海尔智家的业绩提振效果有限。

2022年,日日顺的收入、归母净利润分别为168.47亿元、5.53亿元,这和同期收入2614.28亿元、归母净利润165.97亿元的海尔智家相比仍有较大的差距。

不过日日顺再度回到海尔智家的怀抱,在一定程度上或许也可以提高二者的运营效率。

海尔智家认为,此前二者在合作模式方面以成本加成方式定价,未能根据多变的产业和用户需求应用弹性的定价机制。但随着此次并表后,海尔智家国内零售转型变革和海外品牌本土化能力升级将在物流环节上得到更有力的保障。

同时此次并表也有利于减少关联交易规模——2023年,海尔智家向日日顺及其子公司采购60.12亿元的物流等各项服务。

今年以来受到消费需求走弱的影响,海尔智家的业绩备受挑战。

2024年前三季度,海尔智家的收入、归母净利润分别为2029.71亿元、154.54亿元,分别同比增长了2.17%、15.27%。

今年第三季度收入为673.49亿元,同比增长了0.47%,较2023年同期放缓了5.65个百分点。

这或许略低于市场预期,10月30日收盘海尔智家的跌幅为2.06%。

但家电行业的政策面有所升温。

今年8月,商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》,完善家电以旧换新实施方案,进一步明确了补贴的品种和标准,并要求各地方优化补贴方式和审核流程。

商务部数据显示,截至9月25日,全国约386万名消费者购买8大类家电产品超520万台,享受46.7亿元中央补贴,带动销售额超243亿元。

但海尔智家的第三季度收入同比增速仍不及去年同期。

对此,接近海尔智家的人士向信风(ID:TradeWind01)解释:“终端的零售从9月开始逐步恢复,但行业恢复还需要一个过程。”

奥维云网的数据显示,截至今年9月,中国家电市场零售额为6144亿元,同比下滑0.2%。7、8月零售额同比增幅并不显著,但9月达到28.6%。

家电业回暖迹象愈发明显后,海尔智家的业绩有望在第四季度迎来反转。

但从往年的业绩来看,第四季度一直是海尔智家的“淡季”,占比不及第三季度,“以旧换新”政策能否提振业绩,仍待观察。

尽管收入增速放缓,但海尔智家的第三季度仍实现了47.34亿元的归母净利润,同比增长了13.15%。

这离不开海尔智家对销售费用的优化,今年第三季度为101亿元,同比下滑了2.82%。

随着日日顺的并表后,海尔智家提效在望。

相关内容

比特币影子股MSTR飙涨背...
MicroStrategy曾沦为2000年互联网泡沫中的典型牺牲者...
2024-11-15 00:02:43
万泰股份IPO:七大姑八大...
星标 ★IPO日报 精彩文章第一时间推送 由一个家族直接掌握企业的...
2024-11-14 22:40:54
上市审核按下加速键,11月...
钛媒体App 11月14日消息,自6月三大交易所全面恢复IPO上市...
2024-11-14 22:40:50
上市审核按下加速键!11月...
自6月三大交易所全面恢复IPO上市委审议后,11月IPO审核按下加...
2024-11-14 22:39:25
毓恬冠佳IPO注册生效:争...
撰稿|行星 来源|贝多财经 11月14日,上海毓恬冠佳科技股份有限...
2024-11-14 22:39:22
融中回顾 | 加密货币里总...
融中财经每天发布经编辑筛选并推荐的财经及互联网行业重要内容。了解今...
2024-11-14 22:34:28

热门资讯

GLIF代币空投:Fileco... 原文标题:Filecoin's largest protocol Glif set to airdr...
2800美元一个USB转接口、... 江宇舟 观察者网专栏作者 近年来,美国军费的天价采购屡屡在媒体发酵,700美元一个咖啡杯、2800...
货币信贷改善将推动钢市“供需转... 宏观数据 据中国人民银行统计数据显示,2024年8月末,广义货币(M2)余额305.05万亿元,同比...
How to Reduce t... 1. The hazards of solder balls There are solder ba...
交通银行上海市分行成功落地基于... 10月31日上午,交通银行上海普陀支行在上海有色网金属交易中心和上港云仓的配合下,成功为上海铜升实业...
创办15年刚盈利,航班管家母公... (图片来源:视觉中国) 蓝鲸新闻11月5日讯(记者 邵雨婷)10月29日,港交所官网显示,活力集团控...
原创 2... 据央视新闻报道,接联合国驻黎巴嫩临时部队司令部临时任务指令,中国第22批赴黎维和多功能工兵分队成功排...
金融科技ETF盘中资讯|金融科... 17日早盘,金融科技板块大幅走高,华为鸿蒙、金融信创、互联网证券等细分赛道悉数走强!截至发稿,长亮科...
家电以旧换新购买人数突破千万,... 商务部全国家电以旧换新数据平台显示,截至10月15日,2066.7万名消费者申请,1013.4万名消...
中证A500ETF上市首日总成... 10月16日,A股三大指数大幅低开后震荡拉升,截至发稿,中证A500指数跌幅收窄至0.35%,成分股...