开源证券表示，消费品以旧换新提振下，预计1-12月社零累计同比有望升至4.0%左右。进一步测算，8至9月家电、文化用品、家具、汽车四大行业的边际增量约807亿元，同期中央财政发放家电补贴64.03亿元，假设家电占总补贴比重20%-25%则中央财政资金的边际拉动倍数=807/(64.04/家电补贴占比)约为2.5-3.2倍，推算Q4剩余财政资金有望拉动社零3000-4000亿元，预计1-12月社零累计同比或回升至3.9%-4.1%。

麦高证券指出，上周央行大幅下降LPR利率25个基点，这是今年以来的第三次下降，也是降幅最大的一次，同时首单证券、基金、保险公司互换便利落地，一系列利好消息有利于A股的走势，但由于受到上市公司三季报密集披露期的影响，上周市场走势出现分化，热点切换较为频繁。目前是政策预期主导下的市场行情，活跃资金持续入场，尤其近期政策逐步落地，效果逐步显现，市场信心得到明显提振。短期来看，三季报影响、经济数据的表现以及美国大选的结果或将成为扰动市场的因素，关注结构性机会。

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来源：金融界