深圳商报·读创客户端记者 朱峰

上交所官网10月25日信息显示，上交所上市审核委员会定于2024年11月1日召开2024年第26次上市审核委员会审议会议，审议永杰新材料股份有限公司(首发)事项。保荐人为东兴证券。

永杰新材料股份有限公司（简称“永杰新材”）拟在上交所主板上市，募资20.89亿元。

经营现金流曾与净利润严重背离

净资产收益率逐年下滑

招股书显示，永杰新材专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类，主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游领域。

报告期内（2021年至2023年和2024年上半年），公司营业收入分别为63.03亿元、71.50亿元、65.04亿元和37.32亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.39亿元、3.54亿元、2.38亿元和1.64亿元，其中，2023年营收和净利润均出现下滑。

值得一提的是，永杰新材2021年净利润高达2.39亿元，同比增长270.15%，但是经营活动产生的现金流净额却由正转负，为-1.16亿元，与净利润严重背离。

报告期内，永杰新材净资产收益率分别为56.67%、36.85%、19.21%和11.37%，虽然总体高于同行业公司，但逐年大幅下滑。

永杰新材表示，本次公开发行后，公司总股本规模将扩大，净资产以及每股净资产水平将大幅增加。由于募投项目实现收益需要时间，这将导致一定时期内公司净利润无法与净资产保持同步增长，进而带来公司发行后每股收益和净资产收益率下降的风险。

此外，报告期内，公司研发费用率分别为3.31%、2.68%、3.36%和3.70%，都低于可比公司均值。

员工持股平台为实控人亲属谋福利?

公司财务费用负担较重

股权结构方面，沈建国、王旭曙夫妇通过永杰控股控制永杰新材47.86%的股权，沈建国直接持有公司20.51%的股权，通过杭州望汇控制公司0.87%的股权，合计控制公司69.24%的股权，沈建国、王旭曙夫妇为公司的实际控制人。

深圳商报·读创客户端记者注意到，杭州望汇为永杰新材的员工持股平台，而杭州望汇的股东中有实控人沈建国的胞姐沈爱仙、外甥女戴莹莹，并且这两人都未在永杰新材任职，这显然不符合相关规定，并令人产生疑问，实控人在利用员工持股平台为亲属谋福利？

报告期内，永杰新材向前五大供应商采购额占采购总额的比例分别为84.40%、71.28%、71.45%和65.21%，存在供应商集中度较高的风险。

报告期各期末，公司资产负债率分别为71.48%、58.61%、55.14%和53.14%，资产负债率虽然有所降低，但仍处于较高水平，且大大高于可比公司均值，财务费用负担较重，若未来经营出现重大不利变化，公司将面临一定的短期偿债风险。

有员工曾因生产安全事故死亡

公司多次受行政处罚

深圳商报·读创客户端记者注意到，永杰新材曾发生因生产致员工死亡事件。

2021年8月27日，永杰新材员工闫某在查看CO2超标轧制油库返回过程中窒息死亡。事故性质为一般生产安全责任事故。

杭州市钱塘区应急管理局据此下发了《行政处罚决定书》，对永杰新材全资子公司永杰铝业处以23万元罚款，并对公司安全生产主要责任人章国华处以8.66万元罚款。

2021年9月18日，钱塘区应急管理局人员进行安全生产检查时发现，永杰铝业行车吊运过程中可能会从安环部办公室上方经过，存在一定安全风险。公司因此受到行政处罚3.5万元。

此外，永杰新材还因环保违规受到行政处罚。

2021年9月，执法人员对永杰铝业现场检查中发现，永杰铝业的炒灰工序和阳极氧化实验室未按规定建设及生产。永杰铝业因此受到杭州市生态环境局行政处罚26万元。

审读：孙世建