市场调整，还能上车吗？

新手投资者人生第一只ETF怎么选？

拒当韭菜，投资ETF不得不关注的风险

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2024年10月25日中午12:15，围绕ETF当下投资热点话题，南财资讯通研究员杨韵琪，对话银华基金基金投资顾问投资决策专门委员会主席杨宇，国泰君安研究所基金配置&ETF首席分析师孙雨，为投资者带来了一期长达1个小时的精彩直播。

9月24日以来股市大涨背后的原因，杨宇认为在美联储降息、我国经济阶段性遇到了一些困难等多个事件叠加背景下，我国出台了一系列的政策组合拳，直接催化了股市前一段的大涨行情。

对于股市后期走势，孙雨认为A股走势长期是向上的，但接下来会从普涨过渡到分化阶段，未来需要关注个股的业绩增长等。

近期ETF市场是获得了大量的资金流入的，据上交所官网的最新数据，截至到9月底我国全市ETF规模首次突破了3万亿元，也诞生了国内首支规模超过4000亿元的ETF。

针对近期ETF产品获得大量资金流入的推动因素，杨宇认为短期分析看，行情由于政策密集走的非常急，股票涨停数量太多的背景下，ETF成为抢筹的利器，ETF成交金额占成分股成交金额的比例大幅提升，科创ETF成交额与对应板块股票成交额之比从常态的10%增加到30%，创业板也从常态的1%提高到8%。长期看，近几年ETF指数化投资呈现了长期优势，规模在持续增加。孙雨则认为私募基金、信托等机构对ETF也出现了明显的增持，因此ETF规模近些年增长的也越来越快。

经过国庆节前后的这一波大涨，市场最近进入调整期。针对大家关心的话题：现在还是一个入市的好时机吗、ETF现在适合上车吗？杨宇及孙雨两位专家均认为，前期行情走的过急过快，现在市场调整反而是一个进行中长期布局的好时机。杨宇分析称，在未来低利率环境下，费率低、透明化程度高的ETF，可以作为财富管理、资产配置的一个重要工具。孙雨认为当下投资ETF不要太急迫和激进，注意仓位控制，最好不要满仓操作，ETF投资需要“耐心+长期投资”，才有可能获得“稳稳的幸福”。

针对近期很多跑步入场的新手投资者，投资ETF有哪些建议？孙雨认为ETF投资需要做好择时、择赛道、风险匹配三件事。杨宇认为投资者自身需要加强ETF专业知识的学习，了解不同指数背后的编制方法。同时，杨宇和孙雨两位专家均提到，若是没有精力和时间去研究ETF的投资者，可以把专业的事交给专业的人做，可以寻求专业机构的指导。

当下市场轮动加快，针对具体的ETF可投资的方向，孙雨建议需要根据不同的风险偏好去做投资选择，比如风险偏好低的投资者，可以选择债券ETF；若是风险偏好高的投资者，可以关注跨境ETF、黄金ETF等；杨宇则重点提到了消费行业，认为当下的政策比较注重居民部门的修复，因此之前相对偏弱的消费这个领域，未来可能表现更好些。另外包括电商平台等的港股消费板块也值得关注。

拒当韭菜，哪些风险点投资者不得不关注呢？基金配置专家孙雨认为：首先要关注ETF的折溢价率，较高溢价的ETF谨慎介入；另外ETF是满仓操作，择时需要掌握在投资者自己手上，投资是一个马拉松，需要耐心长跑，注意仓位控制，不要过于激进。同时，多资产去配置、分散风险。

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