中国资产全线大涨。

查查配分析22日晚间,在美股弱势震荡的背景下,中国资产逆势飙涨。其中,纳斯达克中国金龙指数、富时中国A50指数期货、3倍做多富时中国ETF-Direxion全线拉升,截至北京时间23:00,纳斯达克中国金龙指数大涨超2%。(编者注:截至收盘,热门中概股多数上涨,纳斯达克中国金龙指数涨0.94%,阿里跌0.45%,京东涨1.69%,拼多多涨2.92%,蔚来涨1.75%,小鹏汽车涨2.03%,理想汽车涨3.29%,哔哩哔哩涨1.34%,百度涨0.39%,网易跌0.31%,腾讯音乐涨0.25%,爱奇艺涨7.05%。)

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热门中概股全线上涨,其中拼多多股价狂飙,盘中一度大涨超8%。消息面上,全球资产管理巨头贝莱德大举增持拼多多,持股数量从2024年第二季度的2900万股(相当于总股本的2.1%)大幅增加至约1.32亿股(相当于总股本的9.5%)。

对于中国资产的未来展望,外资巨头的预期也愈发乐观。其中,德意志银行在最新研报中表示,当前的中国股市反弹并不仅仅是短期的空头回补,而是趋势的改变。德银分析师Peter Milliken认为,随着全球资金流入和投资者信心的恢复,叠加较低的估值,港股市场有望迎来一场强劲的牛市。

直线拉升

北京时间10月22日晚间,美股开盘后,三大指数窄幅震荡,截至北京时间23:00,道指跌0.44%,纳指微跌0.04%,标普500指数跌0.35%。(编者注:截至收盘,道琼斯指数跌0.02%,报42,924.89点;标普500指数跌0.05%,报5,851.20点;纳斯达克指数涨0.18%,报18,573.13点。)

其中,中国资产表现亮眼,纳斯达克中国金龙指数直线拉升,截至北京时间23:00,涨幅扩大至2.25%;3倍做多富时中国ETF-Direxion大涨超4%,富时中国A50指数期货夜盘亦直线拉升,现涨0.75%。

热门中概股全线上涨,达达集团、爱奇艺、乐信大涨超11%,理想汽车、万国数据、晶科能源、大全新能源涨超7%,小鹏汽车、极氪、名创优品、趣店涨超5%,哔哩哔哩、小牛电动涨超4%,京东、蔚来、贝壳、富途控股涨超3%。

证券板块反复活跃,天风证券涨超7%刷新阶段新高,国海证券、国泰君安、华西证券等跟涨。

ST概念走强,截至发稿,ST加加、*ST中润、*ST金时、ST凯撒等多股涨停。

高位股则退潮,截至发稿,双成药业跌停,深圳华强、兴民智通、汉嘉设计等大幅下挫。

受利好消息刺激,拼多多股价狂飙,盘中最高大涨超8%,截至北京时间23:00,涨幅仍超7%,股价报133.81美元。消息面上,根据美国证券交易委员会(SEC)10月21日披露的文件,贝莱德大幅增持拼多多,持股数量从2024年第二季度的2900万股(相当于总股本的2.1%)大幅增加至约1.32亿股(相当于总股本的9.5%)。

分析人士称,外资巨头大举增持的主要原因是,看好拼多多业绩增长潜力。根据此前公布的财报,拼多多二季度佣金收入同比大增2.3倍,推动营收同比增长86%,距离突破千亿大关近一步之遥,净利润更是同比大幅增长1.4倍。

尽管拼多多警告称,公司做好牺牲短期利润的准备,未来几年不分红不回购,但高盛仍坚定看好拼多多,在8月底的研报中对拼多多给予“买入”评级,12个月基础目标价为184美元。

外资巨头最新发声

对于中国资产的未来展望,外资巨头的预期也愈发乐观。其中,德意志银行在最新研报中表示,当前的中国股市反弹并不仅仅是短期的空头回补,而是趋势的改变。

德银分析师Peter Milliken在21日的研报中认为,随着全球资金流入和投资者信心的恢复,叠加较低的估值,港股有望迎来一场强劲的牛市。

德银指出,自2020年以来,中国家庭积累了6.5万亿美元的存款。未来这些巨额资金有望进入市场,无论是通过消费还是投资,都将为股市带来巨大的流动性支持。随着更多资金转向股市,尤其是在存款利率维持在1%左右的情况下,资金从银行转向股市更加有可能。

德银还强调,目前全球资本对中国股市的持仓仍然偏低,中国市场的低持有率使其具备巨大的增长潜力。

此外,政策的进一步放松将促进企业盈利能力的提升。德银指出,当前中国市场的许多上市公司拥有充足的现金储备,尤其是沪深300和恒生指数中的主要成份股。这意味着,在市场出现波动时,这些企业具备进行股票回购的能力,从而为市场提供了进一步的支撑。

德银表示,美国资本外流也有助于港股延续涨势。预计美国市场的高度集中状态将会逐渐改变,资本将向其他地区流动,尤其是亚洲。这将为香港市场带来新的发展机遇。

美股的三大主线

在即将到来的11月里,美股市场将迎来美国大选、欧美利率决议、美股财报季等一系列重磅事件,市场资金似乎已经开始提前布局。

有分析人士指出,尽管VIX波动率指数和其他衡量期权成本的指标处于高位,但1个月期的标普500指数期权的实际波动率自8月中旬以来已经下降了一半以上,接近三个月的低点,这可能吸引资金重新入场。

其次,美股第三季度财报季开局良好,美国银行巨头们的表现亮眼;考虑到美国企业会在接下来不到2周的时间内启动回购,预计将再向市场注入流动性。

另外,历史数据显示,在美国大选年,标普500指数的回报率中位数可以达到7%以上,高于5.2%的平均值。

野村证券跨资产策略师Charlie McElligott评论称:由于多个事件同时发生,买方被迫过度对冲风险管理。全球投资者都在极度关注“最坏情况”的左尾风险。从统计数据来看,当市场出现过度对冲时,表现通常不错,股市一年后涨幅的中位数超过13%。

但需要警惕的是,美联储降息变数或将成为市场最大的风险点之一。

美国经济表现强劲、特朗普胜选可能性上升、美联储官员对降息路径的谨慎评论,都使得美联储降息前景变得愈发复杂。贝莱德预计,美国通胀和利率将在中期内保持较高水平,投资者对美联储降息步伐放缓的预期正在升温。

另类投资基金公司Apollo Global Management首席经济师Torsten Slok认为,美联储在11月议息会议上将不会降息。Slok在最新的分析文章中称,美国经济表现强劲,仍有良好的扩张力度,美联储完全有不降息的依据。

但利率期货数据仍显示,交易商预计美联储11月降息25个基点的可能性超过90%,不降息可能性不足10%。