10月21日，半导体板块持续走强 ，半导体ETF成分股瑞芯微、晶盛机电、景嘉微、中芯国际涨超7%。 半导体ETF（159813）截至发稿涨超5.6%。Wind数据显示，该ETF最新份额突破70亿份达72.7亿份。9月24日以来，近15个交易日半导体ETF（159813）涨超63%。

半导体ETF（159813）紧密跟踪国证半导体芯片指数，该指数反映了A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现。该ETF还配备了场外联接基金（A类：012969，C类：012970）。

消息面上，目前已有17家半导体公司公布前三季度业绩预告，其中2家扭亏，11家同比增长，2家减亏，整体报喜比例近九成。

鹏华基金分析指出，伴随着市场 “政策底” 的形成，财政宽松预期走强、市场风险偏好上升，硬科技板块在 “稳增长与调结构并重” 的政策取向中兼具了 “经济顺周期” 及“新质生产力” 的双重特征，半导体更是成为市场共识度居前的行业板块。在情绪面之外，半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期，一如台积电在上周法人说明会上的判断。在筹码面而言，伴随半导体ETF申购意愿走强，对指数成分股的行情走势影响逐步形成正循环。

中原证券研报认为，中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、国家发展改革委多措并举，经济有望企稳回升。美国上周初请失业金人数降幅超预期，11月降息25个基点概率增大。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹，建议关注芯片、家电、消费、非银金融、房地产、有色等板块。

天风证券认为，行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期来看，下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、“双十一”等因素影响，预计行业终端销售额环比持续增长。长期来看，半导体板块当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。近期一揽子增量政策陆续发布，或提振终端电子消费品需求，带动产业链超预期。复盘半导体历史，大周期的启动往往伴随着重大事件发生，本次国内增量政策如果对消费端产生有效的刺激，将有望让全产业链对半导体需求预期上调，成为本轮周期上行的推动力之一，看好国内半导体需求在增量政策后的表现。

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