查查配分析今日,A股三大指数巨震,其中“牛市旗手”遭遇资金疯狂博弈。

上午开盘后1个小时10分钟左右,东方财富的成交额就突破了500亿元。下午13时30分左右,东方财富的成交额突破700亿元,打破此前中国石油在2007年11月5日创下的699.9亿元的个股单日历史成交金额纪录。

从股价表现来看,部分券商股逆市上涨。截至收盘,国海证券封死涨停板,招商证券涨近7%,东方财富涨2%。其中,成交量成为市场最大看点。截至收盘时,东方财富的成交额超过900亿元,中信证券成交额达422亿元。

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接下来,券商股及大盘,会如何运行呢?

券商股放“天量”

今日,A股三大指数集体调整,截至中午收盘,沪指跌5.3%,深证成指跌6.19%,创业板指跌7.29%。沪深两市半日成交额为1.94万亿元,较上个交易日午盘时缩量5369亿元。全市场下跌个股数量超过5000家。

午后,大盘指数跌幅有所收窄,截至下午2点30分,沪指下跌4.63%,深证成指跌5.14%,创业板指跌5.95%。两市下跌个股数量也减少至4800家左右。其中,大多数券商股跟随大市调整,国盛金控、信达证券逼近跌停,华鑫股份、国投资本、东兴证券、中泰证券、浙商证券等跌超9%。中金公司、光大证券等跌幅超过8%。

然而,依然有部分券商股逆市上涨,目前,国海证券、天风证券封死涨停板,招商证券逼近涨停;东方财富盘中最高上涨近19%,目前上涨11.54%;中信证券盘中一度涨近10%,目前上涨5.88%;中信建投盘中一度涨超6%,目前上涨2.27%。

值得注意的是,东方财富和中信证券均在盘中放出了“天量”。上午10点40分左右,东方财富的成交额超过500亿元,再创该股历史成交金额纪录。下午13时30分左右,东方财富的成交额突破700亿元,打破此前中国石油在2007年11月5日创下的699.9亿元的A股个股单日历史成交金额纪录。今日,中信证券的成交也继续放量,该股的成交额超过380亿元,也刷新了该股的成交金额纪录,而昨日全天,中信证券的成交额仅有44亿元。

另外,东方财富网的资金流向数据显示,截至目前,主力资金净流出券商板块超190亿元。其中,东方财富遭主力资金净流出近100亿元,中信证券也遭主力资金净流出超60亿元。

后续怎么走?

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,在经历了连续一周的大幅上涨之后,周三两市出现了显著的调整,成交量也异常庞大。市场调整的原因主要有三个方面:

首先,这是对前期过快上涨的一种修正。在过去的一周多时间里,市场从最低点的2600多点上涨至最高点的3600多点,上涨幅度高达1000点,累积了大量的获利盘。许多个股的涨幅甚至超过了30%,获利回吐的压力导致了市场的大幅调整。

其次,昨天港股中的中概股以及新加坡富时A50指数均出现了大幅下跌,这影响了今天A股市场的表现。

第三,任何一轮行情的启动都不可能是急涨的,而应该有一定的上涨节奏。急剧的上涨必然会带来调整。从推动这轮牛市行情的因素来看,多项重磅政策的推出,以及后续还会不断推出的一系列增量政策,都增强了市场信心。因此,在完成第一波调整之后,市场有望迎来第二波上涨机会。这轮行情背后的逻辑并未改变。

杨德龙建议投资者,在市场出现调整时保持理性和稳定的心态,避免短线操作,而应着眼于中长期。杨德龙称,“对于这轮政策底和市场底形成共振的优势行情,我们应保持信心和耐心。”

天风证券杜鹏辉表示,在上涨行情中,主动持币买入者是推动上涨的因素,成交量放大意味着越来越多的持筹者认为价格被高估,倾向于卖出筹码。因此,成交量放大代表着预期的分歧程度加剧;反之,成交量缩小意味着预期的一致程度较高。考虑到行情从主升段到阶段见顶震荡段演绎的本质是从一致到分歧的过程,因此交易层面券商板块的成交量可以成为观察的重点。

杜鹏辉称,当前,本轮行情的一致程度高于2014年,成交量占比和交易拥挤度仍处低位(10月8日分别为3.63%/1.48%)。在券商板块的成交量占比和交易拥挤度达到峰值之前,板块行情仍可延续。可以进行参考的是2014年—2015年的行情,本次行情券商板块从一致转向分歧的成交量占比和拥挤度的预警线为13%/10%。

而对于整个A股市场的走向,银河证券策略分析师杨超认为,后续A股市场上行或可分为三个阶段。

第一个阶段是政策(预期)催化阶段。政策牵引流动性加仓A股市场,增量资金显著入场,改变了市场预期,情绪面得到有效修复,第一阶段为市场预期转变阶段,显然,当前市场正处于第一阶段,市场情绪大力反弹。

第二阶段是房地产市场“止跌回稳”(预期)阶段。房地产供求两端“止跌回稳”(预期)是中长期市场的大利好,政策不断推出,房地产行业的预期也随之改善,这将极大助推“新旧动能”实现稳健转换,对市场中长期形成大利好,再往后看,高端制造各行业崛起将带动人民币资产估值结构转变,人民币资产的整体估值也将被有效重塑。

第三阶段是A股市场流动性重塑阶段。若第二阶段进展顺利,那么,长期资金、耐心资本对市场的预期向好将带领市场走向健康、可持续的良性发展阶段。

杨超在其最新研报中指出,中长期来看,本轮政策的力度大超预期,或成为指向市场拐点的积极信号。A股长期向上的确定性较强。配置结构上,建议关注以下主线的投资机会。首先,看好前期超跌且估值较低的消费和成长。其中,消费板块或还将受益于促消费政策、“以旧换新”政策等。其次,看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块,一方面,有望受益于9月24日央行新创设的货币政策工具,另一方面,金融是今后并购重组重点领域。政治局会议后,房地产政策进一步优化,有望带动房地产市场止跌回升。再次,央国企改革主题的中长期投资价值仍然较为突出。此外,在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前,继续关注高股息的红利股。

大华继显香港有限公司执行董事Steven Leung表示,“波动可能会持续到第四季度,但流动性会回来,等待回调买入,尤其是那些一直以来低配中国资产的海外机构。”