纽曼思健康食品控股有限公司（纽曼思），由王平、崔娟夫妇全资控股，自2019年起多次冲击港交所上市，近日再次递交上市申请。该公司主要业务聚焦于母婴用DHA产品，尤其是藻油DHA，该产品贡献了公司90%以上的收入。

近年来，纽曼思采取“以价换量”策略，藻油DHA产品平均售价逐年下降，从2021年的230元/件降至2023年的210.7元/件，降幅近10%。然而，这一策略在2024年上半年未能持续推动收入增长，反而导致公司营收同比下降23.4%，DHA产品毛利率也下降至73.3%。

为提升销量，纽曼思大幅增加促销开支，2021年至2023年间促销开支翻倍，从2556万元增长至4974万元。同时，线上渠道成为公司销售的主要阵地，占比从2021年的64.1%提升至2023年的73%，但2024年上半年线上渠道收入同比仍下降超过一成。

值得注意的是，纽曼思在生产和供应链上高度依赖外包，尤其是最大供应商上海康营生物科技有限公司，负责DHA产品的海外生产、进口及部分包装工作。纽曼思自身则专注于销售和营销，公司员工总数仅46人，其中销售及营销人员占比超过三分之一。

尽管纽曼思在DHA细分领域占据领先地位，但面对市场竞争加剧和成本上升的挑战，其增收愈发吃力。此次再次申请上市，能否成功并借助资本市场力量实现突破，尚待观察。

（综合财中社内容）