铅笔道作者 | 直八

最近，内蒙古包头杀出一个超级隐形冠军：英思特，近日向深交所冲刺IPO。

这家公司的业务可以称得上“专精特新”，做磁性材料的，确切地说是“稀土永磁材料应用器件”。在手机等电子产品中，很多地方需要用到该材料，比如扬声器、听筒。

英思特就像是给各种电子产品提供“吸铁石”，这些“吸铁石”不仅强大，而且对环境友好——因为它使用了稀土材料。

此次IPO，英斯特拟募资6.1亿元。

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英思特成立于2011年6月，总部包头市。

官方地说，它是做稀土永磁材料应用器件的，广泛应用于3C消费类电子、新能源汽车、航空航天、医疗器械、海洋石油等多个领域。

日常生活中，很多人都无形中接触过英思特的产品。

例如家用电器中的微特电机、压缩机和传感器等，都使用了稀土永磁材料——但凡是变频家电、节能电机，都可能用到这种材料。

空调压缩机就是一个典型的例子，通过稀土永磁体可以让产品体积更小、噪音更低，同时提高能源效率。

从外表看，稀土永磁材料呈现金属光泽的块状或片状，颜色为银白色或灰色。

这种材料有几个特点：1、硬度高，比普通钢铁硬很多，不易变形；2、密度大: 比普通钢铁重；3、磁性强: 可以产生强大的磁场，吸引其他磁性材料。

因此，基于该材料的部件常常用来做几件事：

1、吸附: 将设备连接在一起，例如笔记本电脑和键盘；2、电信号传递: 在设备内部传递信号，例如在手机中控制无线充电器；其他功能: 例如在智能家居产品中控制开关等。

更具体地说，英思特的产品包括2类：

一类是单磁体应用器件，2023年占收入比例约47.76%，应用于笔记本电脑链接磁铁、手机吸磁无线充电器等；

另一类是磁组件应用器件，2023年占收入比例约52.24%，应用于笔记本电脑霍尔开关磁铁、手机转轴磁铁等。

与竞品相比，英思特有几个优势，比如磁性能更强、体积更小、重量更轻、一致性更高、可靠性更好。

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尽管如此，英思特依然面临着激烈的竞争。

在国内，低端市场竞争激烈，产品同质化严重，价格战激烈；而高端市场竞争相对缓和，主要参与者为中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊等少数几家。

而在国外，中国企业占据着主导地位，在采矿、分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等环节均处于领先水平，全球市场份额超过90%。

报告期内，英斯特前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为64.35%、66.43%、74.56%和 78.44%。主要包括富士康、立讯精密、比亚迪、信维通信（江苏）有限公司、群光电子等，上述客户均为苹果、微软、华为、联想、小米等国际知名消费电子品牌商的代工厂。

其中，报告期内公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占营业收入的比重分别为 62.29%、63.35%、65.95%和 67.42%。

因此，也可以某种程度上说，英斯特的半边天依靠苹果公司。

2021年至2023年，公司主营业务收入分别为64,716.88万元、97,566.91万元、88,399.23万元，复合增长率达到 16.87%。同期净利润分别为12,781.55万元、19,928.92万元、13,833.85万元。2024 年 1-6 月，公司营业收入较上年同期增长 14.41%。