前言 · 总体概要

在9月19日的一次重要决策中，美国联邦储备系统宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至4.75%至5.00%之间。这一决定标志着自2020年3月以来的首次利率下调。此举立即在加密货币市场引起了积极反响，比特币（BTC）价格迅速攀升，突破了62500美元大关，其涨幅甚至超过了美国股市和现货黄金的表现。

更令人瞩目的是，众多金融机构和专家预测，9月份的降息可能只是一系列宽松政策的序幕。他们预计，在2024年结束之前，可能会有更多的降息举措，累计降息幅度可能达到76个基点。这一预期进一步提振了市场情绪，为投资者带来了对未来经济政策走向的更多期待。

随着美联储的这一政策调整，市场参与者正在密切关注其对全球经济环境的深远影响，以及可能对各类资产，包括加密货币在内的投资决策带来的变化。降息通常被视为刺激经济增长的措施，可能会增加市场的流动性，从而对风险资产产生积极影响。

在这样的背景下，投资者和分析师都在积极评估这一政策变动对加密货币市场的潜在影响，以及它可能如何塑造未来的投资策略。随着全球经济环境的不断变化，美联储的利率决策将继续是市场关注的重点。

4年来首次降息，加密市场表现优异

经过长达四年的漫长等待，市场终于迎来了降息的消息。然而，这一重大决策的宣布并未在金融市场上引起一致的反应。在消息公布之际，美股市场的反应颇为复杂，三大股指均出现了下跌，抵消了自美联储宣布利率决议以来的所有涨幅。与此同时，黄金市场也未能幸免，现货黄金价格回吐了自决议公布以来的所有涨幅。与此形成鲜明对比的是，加密货币市场却迎来了全线上涨，尤其是比特币（BTC），价格一度飙升至62,500美元以上。

在美联储做出利率决策之前，市场预期几乎是平分秋色，杰富瑞外汇全球主管布拉德·贝克特尔的评论反映了这一点。美联储的决策显然出乎了市场一半的意料。美联储的行动是为了在美国经济放缓之前提供必要的支持，但市场对此的反应相对克制，许多预期已经反映在了价格中。

降息的连锁反应也影响到了其他地区。例如，香港金融管理局（金管局）宣布将基准利率下调50个基点至5.25%。此外，美国路易斯安那州政府也宣布接受比特币作为支付方式，这标志着加密货币在官方层面的认可度进一步提高。

美联储主席鲍威尔在谈及降息时表示，尽管经济形势已经开始好转，但美联储并未宣布在通胀方面取得了胜利。他强调，此次利率调整旨在维持经济和劳动力市场的强劲。在讨论降息的条件时，鲍威尔指出，美联储的预测并不是一成不变的计划，而是会根据实际情况进行调整。他提到，如果经济保持稳健，美联储可以放缓降息步伐；反之，如果劳动力市场出现恶化，美联储也会做出相应的反应。

美联储的降息决议引发了市场的广泛讨论，不同机构对此有着不同的解读。《华尔街日报》的记者Nick Timiraos，被称为“美联储传声筒”，他表示，美联储自2020年以来首次降息，这一决定标志着美联储进入了一个新的阶段，即试图阻止去年的加息行动对劳动力市场的进一步削弱。他还指出，尽管一些官员认为经济尚未疲软到需要降息50个基点的程度，但其他人则认为，鉴于今夏劳动力市场的降温，进一步降息是合理的。

高盛资产管理公司的多部门投资主管Lindsay Rosner表示，市场对美联储的降息决定感到满意，并且预计今年将继续降息75个基点，尽管美联储的点阵图显示为50个基点。她认为，由于失业率和PCE估计值非常接近当前水平，美联储有可能会降息更多。

经济学家Mohamed El-Erian则认为，鲍威尔并不想承认今天的降息是对7月未能降息的补充。而Global X投资策略主管Scott Helfstein则认为，美联储降息50个基点可能过于激进，这可能被视为对经济走弱的担忧。不过，他也指出，未来几周强劲的基本面可能会使市场平静下来，并可能减少资金的流出。

Vontobel的新兴市场债务投资组合经理Carlos de Sousa表示，全球融资环境预计将在未来几个月继续放松，这将有助于新兴市场央行继续其宽松政策。这将为多个新兴市场央行重启或继续其宽松周期创造空间，这一周期在美联储之前已经开始。他还提到，发达国家较低的无风险利率将降低新兴市场发行人的外部借款成本，从而降低再融资风险并提升债务可持续性。随着货币市场工具和核心发达国家利率的吸引力逐渐下降，宽松周期将促使资产配置者增加对新兴市场的风险敞口。

年内还会再降息吗

在美联储宣布降息50个基点之后，市场参与者们最为关注的问题是，未来美联储还会在何时采取降息行动。

根据美联储公布的点阵图，预测中位数显示，到2024年底，美联储预计将累计降息100个基点。在9月份已经实施了50个基点的降息之后，市场普遍预期，接下来还会有另外50个基点的降息。对于2025年，美联储预计会进一步降息100个基点，这与6月份的点阵图预期保持一致。

美国利率期货市场的走势则暗示，到2024年底，市场预计美联储将累计降息76个基点，而到2025年10月，这一数字预计将达到196个基点。

美国参议员伊丽莎白·沃伦对美联储主席鲍威尔的降息决策提出了批评。她指出，鲍威尔在降低利率方面反应迟缓，并认为美联储现在终于开始遵循其价格稳定和就业最大化的双重使命。沃伦认为，利率的下降将为消费者和潜在的购房者带来缓解，并强调需要进一步降息。

CME集团的“美联储观察”工具显示，市场预计美联储在11月会议上降息25个基点的概率为62.2%，而降息50个基点的概率则为37.8%。至于12月，市场预计累计降息50个基点的概率为36.6%，累计降息75个基点的概率为47.8%，而累计降息100个基点的概率则为15.6%。

被誉为“新债王”的冈拉克表示，长期债券市场并不希望美联储采取过于激进的宽松政策。他认为，与过去相比，美联储并没有落后于市场形势。他还预测，美国大选之后，美联储在11月降息50个基点的可能性增加。目前的经济数据支持鲍威尔的观点，即美国经济并未显示出明显的下行压力。

财经网站Forexlive的首席外汇分析师Adam Button评论称，鲍威尔在其任期内一直持有鸽派立场，并且在最近的讲话中再次强调了这一点。Button指出，鲍威尔显然不希望在降息周期中落后，因此选择了先发制人。他曾在杰克逊霍尔会议上明确表示，不希望看到劳动力市场进一步恶化，并预计如果就业数据出现进一步疲软，11月可能会再次降息50个基点。Button还提到，市场之前普遍认为美元将保持强势，因为美国经济增长预期强劲，利率将保持在高于其他地区的水平。但现在，美联储的降息速度可能会与其他G10央行一样快，甚至更快，这可能导致美元进一步下跌。

美国银行的高级投资策略师Tom Hainlin表示，美联储的降息行动是为了保护就业市场，预计未来还会有两次降息。他没有对降息的幅度做出具体预测，但表示，无论降息25个基点还是50个基点，都不会让人感到意外。Hainlin预计，至少在年底前，市场应该预期还会有两次降息。随着通胀逐渐接近目标，鲍威尔关注就业市场的使命是合理的，他担心劳动力市场可能存在潜在的下行风险。

目前有迹象表明，劳动力市场可能比官方数据显示的要弱。因此，这次降息可以被视为一种预防措施，旨在防止失业率上升，并保持经济的稳定运行。

结语

在美联储宣布降息之后，金融市场迎来了一股新的活力，特别是对加密货币市场来说，这一决策无疑注入了一剂强心针。比特币等主要加密货币的强劲表现，再次凸显了这类新兴资产的强劲势头和活力。市场分析师和金融机构普遍预期，美联储在年内可能会进一步降息，这预示着加密货币市场即将迎来一个新的增长周期。

美联储此次降息50个基点的决定，为金融市场注入了新的活力，特别是在加密货币领域。比特币等主要加密货币的出色表现，不仅展示了它们作为新兴资产类别的韧性，也彰显了其在市场动荡时期的吸引力。值得注意的是，市场普遍预期美联储在年内可能会继续降息，这一预期为加密货币市场的未来发展提供了乐观的前景。

多家金融机构和市场分析师对美联储年内进一步降息的预期，为加密货币市场带来了积极的信号。这种预期表明，市场对美联储的货币政策走向持有信心，同时也预示着加密货币市场可能会迎来新一轮的增长。随着投资者对加密货币的兴趣日益增加，以及市场对新兴资产类别的认可度不断提高，加密货币市场有望在未来几个月内迎来新的发展机遇。

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