ETF二十年:浅谈ETF的投资优点与筛选建议
创始人
2024-09-13 07:29:26
0

●广发证券饶晨媛吴乔

2004年12月30日,我国第一只ETF——上证50ETF成立,时至今日,ETF在我国成立20周年整。

ETF(交易型开放式指数基金),结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

20年间,ETF投资因其风险分散、成本低廉、交易透明等特点,已成为A股市场证券投资基金的主要品种之一。

本文结合国内ETF的投资品种,盘点ETF指数化投资的优点,并针对权益类ETF,提供一些参考性的筛选逻辑及推荐建议。

ETF的投资品种

从品种划分来看,ETF主要分成权益类ETF、债券类ETF和另类ETF。其中权益类ETF主要由宽基ETF、行业主题ETF和SmartBeta类ETF构成。债券类ETF主要跟踪各期限国债。

另类ETF是近年来异军突起的一类产品,随着资本市场改革越发深入,市场发展越发完善,跟踪商品(如:现货黄金)、期货、数字货币等另类投资标的的指数产品逐步发行并走入投资者视野。

ETF的投资优点

国内的ETF基金基本以被动指数为主。

指数化投资本身就是一个优胜劣汰的过程:对于成长性特别好的股票,随着其市值、估值的增长,股票在组合中的权重也会增长;对于利润不达预期的股票,其权重则会慢慢缩小。同时,指数会动态调整,定期更新(纳入、剔除)使得指数更加紧跟市场的发展方向,可以说“流水的股票,铁打的指数”。

从收益上看,在一些板块(如食品饮料),指数基金业绩不仅不输主动基金,甚至能战胜很多明星产品;尤其在较为成熟的赛道中,指数产品投资从长期来看,是收益更优秀、操作更简便、稳定性更强的选择。

此外,部分指数个股投资权重上限可达到15%,而大多数主动权益产品受10%的上限限制,在龙头高度集中、长期收益率显著偏高的赛道中,ETF也显得更具吸引力。

权益类ETF的筛选逻辑

本文聚焦权益类ETF的种类来分析其筛选逻辑。

首先是宽基指数。核心逻辑是新老经济共同发展。新经济板块持续升级,老经济板块改革创新,我们建议选择能够全面刻画中国市场,综合新老经济,具备代表性的标的。

其次是行业主题指数(又叫窄基指数)。相比行业主题指数在市场占比相对偏低的美国,中国的行业主题指数有更大的发展机会,主要由于在特定的时点,行业主题轮动的投资趋势在中国市场仍较为显著,无论是阶段性投资交易,还是长期配置,行业指数都有望提供比宽基指数更高的收益。

但需要注意的是,当前在同一行业主题下,ETF聚焦的产业链或有区别,因此需要了解其具体投资标的,比如同属新能源赛道类的ETF,就有聚焦全产业链的、偏向中上游的、偏向下游的、包含光伏等其他新能源类别的、包含公用事业类标的(电力、风电等)等等不同标的。而聚焦消费赛道类的ETF,也有聚焦必须消费的、聚焦可选消费(如白酒)的等等。

结合经济发展和国家政策,消费、医药、科技、新能源、碳中和等长期发展确定性较高的赛道,是较为稳妥的选择。

最后是SmartBeta指数。随着资本市场改革的深化,投资者对金融市场的认知也越发深入,SmartBeta指数投资作为一个海外市场体量较大的标的,其在中国市场的关注度也将稳步提升。红利因子、低波因子、质量因子、成长因子等SmartBeta指数的全面化布局已逐步提上日程,其投资价值仍有待全面挖掘。

■广发证券投资者教育“财富+”专栏(六)

一直以来,广发证券主动扛起金融机构的主体责任,发挥业务优势,打造丰富的投教载体,引领投资者教育工作走在行业前列。随着新政策的出台,我国资本市场进入新发展阶段,广发证券特在《中国证券报》开设10期的“财富+”投教专栏,贯彻资本市场人民性立场,向广大投资者分享专业观点和市场热点,更加有效维护投资者特别是中小投资者合法权益,聚力推动我国资本市场实现高质量发展。

相关内容

高德红外最新公告:拟注册发...
高德红外(002414.SZ)公告称,公司拟向中国银行间市场交易商...
2025-08-25 22:36:21
总投资247.37亿元,郑...
【大河财立方消息】8月25日,郑州市城乡建设局发布关于调整城市更新...
2025-08-25 22:04:19
人工智能指数涨超3%,关注...
截至收盘,中证人工智能主题指数上涨4.6%,上证科创板人工智能指数...
2025-08-25 22:01:24
高盛:2025年美联储三次...
【高盛预测2025年剩余时间美联储将三次降息,或为加密货币投资创造...
2025-08-25 21:46:19
WTI原油、美国天然气期货...
国际能源期货实时报价 截至20:30,WTI原油期货涨0.61%,...
2025-08-25 21:35:08
科创创业ETF上涨4.65...
8月25日,A股三大指数单边上行,均创出阶段新高。沪指剑指3900...
2025-08-25 21:33:28

热门资讯

股票行情快报:弘业期货(001... 证券之星消息,截至2025年8月25日收盘,弘业期货(001236)报收于12.93元,下跌0.08...
CAD图纸如何加密?五种CAD... 嘿,小伙伴们!今天咱们聊聊一个超级重要的话题——CAD图纸加密。 在这个信息爆炸的时代,保护自己的设...
涉嫌严重违纪违法,卿尚东被查 据“黔东南州纪委监委网站”8月25日消息: 黔东南州民族博物馆副县长级干部卿尚东涉嫌严重违纪违法,目...
高德红外最新公告:拟注册发行不... 高德红外(002414.SZ)公告称,公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过人民币3...
ETHZilla 宣布董事会已... 来源:市场资讯 (来源:吴说) 吴说获悉,ETHZilla(纳斯达克代码:ETHZ)宣布董事会已批准...
加密货币概念股开盘走低, BT... 每经AI快讯,8月25日,加密货币概念股开盘走低, BTCS下跌4.5%,BMNR下跌2.7%,SH...
里程碑!林良铭助攻张玉宁破门,... 直播吧8月25日讯 中超第22轮,北京国安vs武汉三镇,比赛第61分钟,林良铭助攻张玉宁破门!国安4...
半场-北京国安暂2-0武汉三镇... 直播吧8月25日讯 北京时间20:00,中超第22轮北京国安vs武汉三镇,比赛在北京工人体育场打响!...
马克龙的反击:硬刚美、以、意三... 新华社北京8月25日消息,法国外交最近有点“烦”。美国、以色列和意大利纷纷对法国总统马克龙的系列政策...
WTI原油期货涨幅扩大至1%,... 钛媒体App 8月25日消息,WTI原油期货涨幅扩大至1%,报64.3美元/桶。(科股宝播报)