铅笔道作者 | 华泰诗

让电网更智能化——没想到，这个赛道也能杀出超级隐形冠军。

近日，昊创瑞通向深圳所冲刺IPO，预计募资额达4.76亿元人。

昊创瑞通的核心产品是智能配电设备，可以让电网更智能、更强大，最终惠及老百姓生活：让用电更稳定、电费更合理。

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昊创瑞通成立于2007年（总部北京丰台），专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案，核心产品是智能配电设备。

具体而言，这些产品包含智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。这些设备有什么用？两类用处：1、开展配电网智能化升级；2、建设新型电力系统。简单来说，就是让电网更聪明、更强大，更好地满足人们的用电需求。

以下是具体设备对电网产生的价值。

1、智能设备： 使用智能环网柜、智能柱上开关、智能配变终端等智能设备，可以实现对电网的实时监测、故障诊断、自动控制和远程管理。

2、信息化： 建立电力信息平台，实现数据共享和互联互通，为电网运行提供决策支持。

3、自动化： 实现电网的自动化控制，提高电网的运行效率和安全可靠性。

这些性能的提升，最终都将惠及老百姓：比如供电更稳定后，可以减少停电次数；电压更稳定后，可以降低电压损耗；电网更智能后，可以让电费更合理......

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昊创瑞通所在的行业是智能配电设备——在竞争上有以下几大特点。

1、行业集中度较低，去中心化： 虽然市场规模庞大，但行业内企业众多，规模大小不一，缺乏具有垄断地位或高市场占有率的企业。

2、竞争激烈： 主要竞争对手包括国电南瑞、许继电气、平高电气、东方电子、双杰电气、金冠股份等大型企业，以及众多中小型企业。这些企业在技术实力、产品质量、价格水平、资质业绩和品牌影响力等方面展开竞争。

昊创瑞通的优势主要有2点：

1、专注于细分领域： 在智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等领域具有较强的市场地位和影响力。

2、研发与技术优势： 拥有自主研发的核心技术，并取得多项专利和软件著作权，技术水平领先。

但同时，它的缺点也比较明显。

1、规模较小： 相比于大型企业，昊创瑞通的资产规模和资金实力相对较弱。

2、融资渠道单一： 主要依赖内部积累和银行贷款，融资渠道单一且规模受限。

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昊创瑞通的主要客户包括国家电网、南方电网等大型电力企业，客户覆盖国内25个省份。

在部分技术上，昊创瑞通具备一定优势。

比如一二次融合技术： 公司自主研发的配电网故障定位与自愈技术、配电设备状态感知元件物联网化和一体化设计技术等，推动了一二次融合技术的发展，并取得了多项专利和软件著作权，国内领先。

在 2023 年国家电网配网物资协议库存招标中，相关产品（一二次融合成套柱上断路器）的中标数量排名第一，技术水平国际领先。

与竞争对手相比，其产品的部分优势表现为：更智能、更高精度等。

1、智能化水平更高： 智能环网柜、智能柱上开关等产品融合了先进的传感技术、信息技术、控制技术等，可以实现远程监控、故障诊断、自动控制等功能，提高了电网的智能化水平。

2、高精度传感器——零序电流传感器： 采用“软磁屏蔽+绕组屏蔽+特殊绕制结构”设计，消除杂散磁场对传感器输出特性的影响，精度为 5P30 级，残留特性不大于 5mA。相比竞品，精度更高，能够更准确地判断单相接地故障。

过去三年，昊创瑞通的收入和净利润均呈现稳定增长的态势。2021年至2023年，公司营业收入分别为38,082.99万元、55,979.89万元和67,236.55万元，净利润分别为5,093.88万元、6,876.07万元和8,740.74万元。