近期贵金属市场波动加剧，黄金价格在4600美元/盎司关口附近陷入拉锯，核心驱动已从单纯降息预期转向对美国财政可持续性的深度担忧。美国财政部扩大长期国债回购规模后，30年期美债收益率下行，凸显市场对债务风险的敏感度提升。

同时全球央行持续购金，二季度官方净增储备289吨，同比增长62%，中国人民银行亦连续第21个月增持黄金，构筑中长期支撑；美元信用重估与去美元化趋势仍为金价提供底层逻辑。

高盛研究部最新预计，在寻求外汇储备多元化的各国央行的强劲需求推动下，到2026年底金价将升至每盎司4900美元。这一预期基于央行购金趋势的持续支撑。（来源：《Gold Is Forecast to Climb as Central Banks Buy the Precious Metal》，时间：2026年08月28日）

铜方面，中信证券认为，工业有色核心逻辑在于“供给约束”与“需求韧性”的博弈，铜价高位震荡，需关注供需区域错配与地缘扰动带来的结构性机会。同时，上游资源品盈利韧性凸显，铜业龙头受益于量价齐升，具备产能扩张确定性的企业值得关注。此外，地缘政治溢价与AI产业链延伸需求为铜等基础金属提供底部支撑，但需警惕美联储政策不确定性带来的宏观波动。（来源：《有色金属行业周报：供给约束与需求韧性博弈，把握工业金属结构性机会》，时间：2026年08月31日）

东方财富证券分析认为，铜矿供给紧缺格局持续，进口铜精矿TC跌至-200美元/干吨，三大交易所总库存周环比下降1.6%，凸显现货端紧张态势。铝方面，电解铝开工率维持高位，加工企业综合开工率小幅回升，行业正处淡旺季切换窗口，需求边际修复信号已现。锂板块则呈现高强度去库特征，碳酸锂大样本库存周降7590吨，叠加江西矿山复产不确定性及津巴布韦原料到港增量有限，旺季紧平衡格局强化，排产数据环比增长支撑价格偏强运行。（来源：《有色金属行业周报：矿端约束延续，锂板块进入高强度去库》，时间：2026年08月31日）

有色ETF景顺(560290)跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892)，指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万二级行业分类，指数前三大权重行业为工业金属（47.49%）、小金属（25.92%）、贵金属（16.66%）；按照申万三级行业分类，前五大权重行业为铜（32.85%）、黄金（15.38%）、稀土（10.08%）、铝（9.23%）、其他小金属（8.44%）。

费率方面，有色ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率处于较低水平。

数据显示，截至2026年8月31日，中证有色金属矿业主题指数(931892)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中国铝业、中金黄金、山东黄金、西部矿业、赣锋锂业、华友钴业，前十大权重股合计占比50.4%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

场外联接基金A/C：027596/027597

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/9/3。

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2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

4、关于基金销售费用的说明：景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%； M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

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