数据显示，今年前7个月我国服务零售额增长5.0%，快于商品零售额增速3.9个百分点，消费结构正从商品消费主导向服务消费主导转变。在AI打开服务消费市场空间的背景下，在线消费板块盘中表现活跃。截至9月4日9点46分，在线消费指数盘中上涨2.41%，报3296.47点，同期沪深300指数上涨0.80%。

在线消费ETF南方(159728)盘中上涨2.16%，成交额68万元，换手率1.86%，规模0.36亿元。该基金前5个交易日（8月28日至9月3日）累计上涨2.34%，综合费率0.6%/年。据Choice数据，在线消费指数最新市盈率35.39倍。

从持仓结构看，据2026年二季报，在线消费ETF南方前十大权重股合计占比55.58%。世纪华通（占比10.05%）盘中上涨2.81%，蓝色光标（占比6.17%）盘中上涨6.67%，昆仑万维（占比4.39%）盘中上涨4.50%。

东方证券指出，三七互娱(002555)SLG全球矩阵拓展，LastAsylum与ZRoute持续上量，有望成长线支撑，Q3多款新游上线贡献增量。该股为在线消费ETF南方前十大权重股，盘中上涨1.20%。长江证券认为，巨人网络(002558)《超自然行动组》暑期DAU突破1200万创新高，多端覆盖驱动长线增长，该股为前十大权重股，盘中上涨1.82%。

开源证券表示，世纪华通（该ETF前十大权重股）2026年上半年归母净利润45亿元（同比+70%），业绩增长或系《Kingshot》《Tasty Travels: Merge Game》等驱动，看好次新游突破与新游放量支撑高增。长江证券同时指出，恺英网络（该ETF前十大权重股）积极布局AI微短剧及智能体，并储备《原始传奇2》等多款新品，该股盘中上涨0.94%。

昨日资金面上，在线消费ETF南方上一交易日主力资金净流出73万元，连续2个交易日主力资金净流出，近5个交易日主力资金累计净流出162万元（8月28日至9月3日）。整体来看，板块在AI服务消费扩容预期下获得市场关注。