市场快评：市场午盘后强力上涨，传媒受AI剧首播催化领涨，科技板块延续涨势！个股涨跌比3181：2218，申万一级行业涨跌比为16：15，传媒、计算机、煤炭、机械设备、电子、银行等行业涨幅居前。

ETF行情总结：AI剧催化传媒走强

传媒：AI剧催化

【ETF表现】:传媒ETF广发#512980（+3.8%）

【相关消息面】：首部AI长剧《后西游记》的定档播出点燃AI内容创作以及相关产业链。

《后西游记》的定档播出有着标志性的产业意义：AI内容创作不再只是小范围的技术展示，正式踏入了主流影视内容产业的赛道；随着AIGC技术的不断成熟，以及广电政策对创新制作模式的放开，AI长剧行业有望迎来爆发式增长，整个产业链上下游相关公司都将迎来全新的发展机遇。

华鑫证券指出，内需养IP，AI有望释放IP新商业价值，AI应用已逐步渗透企业业务中，从2025年的“玩具、工具”属性已进入到2026年“生产力”属性层面，AI驱动的生产力新范式也会带来IP估值新思考。

科技：业绩上行趋势

【ETF表现】:科创芯片设计ETF广发#589210（+3.9%）、科创人工智能ETF广发#588760（+3.5%）、云计算ETF广发#159527（+3.1%）、工业软件ETF广发#159145（+2.1%）、信创ETF广发#159539（+2.1%）、科创芯片ETF广发#589160（+2.0%）

【相关消息面】：中报业绩披露进入尾声，业绩延续改善趋势。

A股中报业绩披露进入尾声，部分高景气领域驱动下A股业绩上行趋势确认。（1）AI资本开支已经由产业预期转化为服务器、存储、PCB、光通信等环节的真实订单，供给偏紧及产品升级进一步带动价格和毛利率改善；（2）国产半导体制造、先进封装及相关设备材料需求增长，使国产化逻辑开始进入收入和利润。

招商证券指出，当前市场仍处于盈利驱动的上行第三阶段，二季报业绩进一步验证科技、资源等高景气方向，市场逻辑正由估值驱动逐步转向盈利兑现。

后市展望：拥挤度或迎来拐点，寻找α

开源证券认为，拥挤度是短期市场的核心锚点，影响着后续的市场节奏，当前拥挤度拐点已出现，关注拥挤消化程度。截至最新，前5%个股成交额集中度是47.3%，较上一个月的49.8%回落了2.5pct，拥挤度拐点已出现。下一阶段的核心观测变量是交易拥挤度能否真正回落至合理区间。短期来看，在拥挤度显著缓和或科技有强新叙事到来之前，科技全面普涨的beta或难再现，因此，当下重点或是寻找科技内部能创新高的alpha。

结构上建议关注：

（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起。

【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险

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