来源：证券时报

今年以来，地缘冲突导致国际原油供应紧张，国内外成品油期货价格集体飙升。业内人士认为，国内炼化产业有望开启长景气周期。

今年以来，海内外多个成品油期货价格集体上涨。截至8月24日17时，ICE（洲际交易所）柴油年内累计上涨181.85%，NYMEX（纽约商品交易所）取暖油累计上涨163.14%，NYMEX RBOB（氧化混调型精制汽油）累计上涨97.7%。国内方面，INE（上海国际能源交易中心）低硫燃料油累计上涨95.47%，SHFE（上海期货交易所）燃油累计上涨92.34%。

成品油价格持续上涨，根源在于中东地缘政治冲突引发的国际原油供应紧张，并叠加了全球供需格局持续偏紧因素。霍尔木兹海峡通行受阻直接切断了主要产油区的输出通道，导致全球石油供应在3月骤然缩减约1000万桶/日，创下有记录以来最严重的单月供应冲击。受此影响，国际原油价格快速攀升，并传导至下游成品油市场。

最新数据表明，供应紧张局面并未显著缓解。国际能源署数据显示，7月全球石油供应增至1.015亿桶/日，但仍较去年同期减少630万桶/日，其中海湾地区仍有830万桶/日产量处于中断状态。7月全球可观测石油库存骤降6900万桶，自战争开始以来累计下降4.1亿桶。国际能源署预计，今年第三季度全球石油市场供应缺口将达到180万桶/日，是上月预测的两倍以上。

地缘冲突也引发了原油市场的供需关系失衡。OPEC（石油输出国组织）虽承诺增产，但现实产量却不升反降。数据显示，今年2—7月OPEC原油产量均值为2084万桶/日，较去年同期的2705万桶/日降幅接近30%，供需缺口的扩大态势可见一斑。

证券时报·数据宝统计显示，A股中属于炼化及贸易细分行业的个股共有30只。业绩上来看，目前已有24股发布半年度业绩相关公告，按半年报净利润、业绩快报净利润、业绩预告净利润下限顺序计算，17股净利润同比增长，4股预计扭亏为盈，2股预计同比减亏，报喜比例超过九成。恒逸石化、东方盛虹、荣盛石化等11股净利润增幅在100%以上。

恒逸石化半年报显示，实现归母净利润59.02亿元，同比增长2500.73%，创公司上市以来半年报最高净利润。公司在半年报中表示，已于2026年全面启动文莱炼化二期项目建设，文莱炼化二期项目将会新增1200万吨炼化能力。

东方盛虹业绩预告显示，预计实现归母净利润42亿元—50亿元，同比大幅增长987.39%—1194.51%。公司充分发挥炼化一体化布局的成本优势，1600万吨/年盛虹炼化一体化项目及其他各产业板块上半年运行平稳、产销顺畅。