2024年9月10日早盘，国债期货开盘后持续拉升，30年期国债期货主连涨超0.17%，续创新高至113.12。

相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）盘中持续震荡，截至当前，上涨18个bp，成交额近2亿元，换手率6.70%，交投活跃。

消息面上，据统计局，8月CPI同比0.6%，低于市场预期的0.7%，前月0.5%；CPI环比0.4%，前月0.5%。PPI同比-1.8%，低于预期的-1.4%，前月-0.8%；PPI环比-0.7%，前月-0.2%。CPI小幅回升，但幅度不及预期，PPI依旧偏弱。

华西证券表示，对于债市而言，通胀数据出炉后10年国债小幅下行0.5bp至2.13%附近，超长国债下行突破2.3%关口。随着利率再度接近敏感点位，监管引导利率回升的动力或加强，进一步的下行可能需要降息的落地。8月通胀数据，可能会使得降息预期升温，这一轮PPI同比跌入负值区间已经持续23个月，PPI环比连续三个月为负，8月环比-0.7%也创下2023年7月以来最低。

从近三年来看，环比跌幅类似的月份，往后多有宽货币政策举措的出台。2023年4-7月PPI环比连续为负，其中5-6月环比达到-0.9%、-0.8%的低点，而后8月逆回购、MLF利率分别下调10bp、15bp；2022年7-9月PPI环比连续为负，其中7-8月达到-1.3%、-1.2%，8月逆回购、MLF利率均下调10bp；2021年12-2022年1月PPI环比连续为负，其中12月达到-1.2%，2022年1月逆回购、MLF利率均下调10bp。通胀持续低位，若后续8月金融数据、经济数据也呈现出继续走弱的倾向，出于逆周期调节的目的，货币宽松的节奏可能会加快。

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